【导读】轻纺城筹划发行消费基础设施公募REITs
中国基金报记者 天心
11月18日，轻纺城发布公告称，公司拟以北联市场等消费基础设施项目申请试点发行公募REITs，规模约为10亿~20亿元。
轻纺城拟发行消费类公募REITs
轻纺城最新发布《关于筹划开展消费基础设施公募REITs的提示性公告》显示，公司正在筹划开展消费基础设施公募REITs的相关工作，鉴于该事项处于筹划阶段，存在一定不确定性，为保证信息披露的公平性，维护投资者利益，特发提示公告。
公告称，为进一步盘活现有存量资产，实现消费基础设施项目“投、融、管、退”资本运作循环，促进公司轻资产运营模式的战略转型，公司拟以持有的 北联市场等消费基础设施项目申请试点发行公募REITs ，规模约为10亿~20亿元（具体发行标的及规模以实际发行方案为准）。
截至目前，该项目正在筹划论证和方案设计中，具体方案尚需公司董事会、股东大会及相关部门审批，后续发行也需国家及地方发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会和证券交易所等部门审核或批准通过，存在一定不确定性。
公开资料显示，浙江中国轻纺城集团股份有限公司成立于1993年，1997年轻纺城股票在上交所上市，被誉为“中国专业批发市场第一股”。公司以市场开发租赁和服务管理为主业，下辖13个专业市场、3个物流园区。
中国轻纺城集团所属的市场包括中国轻纺城老市场、东升路市场、东市场、联合市场、北市场、北联市场、天汇广场、服装服饰市场、坯布市场、国际面料采购中心、南区市场、东门棉布市场、印花纸市场和大桥市场等专业批发市场。
其中，北联市场2008年动工建设，2011年开始招商，占地6.97万平方米，建筑面积21.9万平方米，营业房达2300多间，现代化设施一应俱全，是国内面积最大、交易最集中、品种最齐全的窗帘窗纱布艺专业现代市场。
多家上市公司加速布局
公募REITs试点以来，已先后有20多家上市公司积极布局。
据中国基金报记者粗略统计，截至目前，包括招商蛇口、大悦城、华润置地、明阳智能、山东高速、上海百联、上海电力、城投控股、深高速、深圳能源、特变电工、万科A、招商公路、中国电建等A股或H股上市企业已成功发行公募REITs。
另外，还有 九州通、金风科技、天虹股份、外高桥、顺丰、隧道股份 等上市公司正在申报发行REITs过程中。
近年来，公募REITs市场迅速扩容。
截至2024年11月18日，今年以来已有22只公募REITs发行设立，总募集规模接近490亿元，创下历史新高。自2020年4月启动试点以来， 公募REITs发行总规模已超1500亿元。项目涵盖收费公路、产业园区、污水处理、仓储物流、清洁能源、保障性租赁住房、新能源等多种资产类型。
：舰长
审核：许闻
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止，否则将追究法律责任。
授权合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）
薅羊毛什么意思啊?
羊毛打新REITS，让我们以轻松的方式探讨这个热门话题。 梅姨在之前的《到底什么是REITs？国内首批REITs要不要尝鲜呢？》一文中，详细解释了REITs的运作机制，今天我们就来聊聊近期备受关注的REITs打新。 在REITs的打新中，我们能获取的羊毛机会主要体现在首日上市的价格上涨。 以苏交REIT为例，若在31号前参与认购，你将有机会在上市首日享受30%的涨停盛宴。 在集思录首页中，点击“实时投资数据”，再选择“REITS”，最后点“A股待发REITS”即可查看即将上市的REITs信息。 REITs，本质上是将未来的租金收入打包成收益凭证，投资者通过投资这些凭证，享有未来租金的一部分收益。 以苏交REIT为例，认购者将获得未来12年的收益，且在二级市场可以自由买卖。 打新时，资金会暂时被冻结，但通常情况下，资金实际占用时间较短，便于快速回笼。 REITs打新之所以被称作“羊毛”，是因为在首日上市时，往往能够享受到较大幅度的涨幅。 以梅姨近期参与的东久REIT为例，虽然中签比例低，但首日涨幅高达29.25%，最终赚取198元。 REITs打新操作相对简单，第一步是开通“基础设施基金交易权限”，第二步则是在场内完成认购。 选择正确的操作路径，通常就能顺利进行。 不过，需留意的是，尽管目前尚未出现破发现象，但市场波动性仍然存在，因此，早参与早享受这个羊毛的机会。 总之，REITs打新是一个既有趣又充满挑战的投资机会。 把握好时机，合理安排资金，你也能在这个市场中获得一定的收益。 祝各位投资者在打新REITS的旅程中，羊毛多多，收益满满！
retis股票有哪些？
什么是“REITs”呢？
REITs（Real Estate Investment Trust），其实就是房地产信托投资基金，它是房地产证券化的一种手段。 也可以简单地把这个房地产信托投资基金理解为就是普通的基金，只是它募集的资金投资于房地产相关项目而已。
房地产的这部分资产由于流动性较差，通过资产证券化的操作方式，可以把房地产的这部分资产转化为资本市场上的金融交易。
总而言之，REITs就是为了让中小投资者能够以较低的门槛参与到房地产投资市场中，获得房地产交易、租金、升值等等收益。 对于投资者而言，显然是一则大利好消息，REITs从长期来看收益率是较高的，而通过基金的方式大幅度地降低了风险。
我们回到A股上来，REITs的试点将推动基础设施领域的的发展，一方面可以通过房地产信托基金的方式募集到资金，另一方面对基建项目形成了较大的支持。 而基建又涉及到老基建和新基建，老基建会对于建筑装饰板块产生较大的利好，而新基建又会对5G等产业链形成不错的利好。
A股市场发行REITs的公司有：保利地产
家庭资产配置，值得一读
投资者需要有个框架:
股票投资的框架涉及很多行业的分析方法和估值方法，我以后再讲。 本篇文章主要是跳出股票的角度，站在更高的维度思考我们普通人怎么配置家庭资产，这篇文章融合了 达里奥 ，斯文森，巴菲特，张磊的成功精髓和我自己的思考，可能就是财务自由的圣杯， 请务必读完。
一 . 三位投资大师 财务自由的经验：配置3到5个 预期收益率 10%以上的弱相关资产，在弱有效市场 雇佣优秀的基金管理人管理资产有超额收益，长期持有，大周期内资产再平衡
1. 巴菲特的三种弱相关投资策略
在我学习高瓴资本的投资之前，影响最大的就是价值投资的祖师爷 巴菲特， 巴菲特在早期的投资生涯有三大投资策略：低估值投资、合并套利投资及控股型投资 。 三大投资策略一块组合起来的绝妙之处在于三种投资策略之间是弱相关的 ，使得巴菲特不论市场是上涨还是下跌都能够大幅超越市场指数。 其中和市场相关性最大的是低估值投资，也就是烟蒂股投资，而合并套利投资和市场是弱相关的。 如果低估投资继续下跌，则巴菲特会买入更多股票，从而转为控股型投资，而控股型投资就和市场弱相关了，巴菲特会介入公司经营，剥离资产，提高资产周转率，将多余的资本进行分配，或者用来证券投资，通过上述手段将烟蒂公司的价值释放出来，因为和市场指数弱相关。 巴菲特的三大策略可见巴菲特是深入思考过如何搭配资产组合，一般职业投资的人是靠天吃饭，市场不好，压力会很大， 如何找到几种弱相关的投资及回报现金流，值得深思，巴菲特找到了适合他自己的方式。
2. 达里奥说 ：“ 投资的圣杯就是找到10-15个良好的、互不相关的回报流，并创建投资组合。 ”
中国有高瓴资本，美国有桥水基金，作为管理超过1600亿美元资金规模的桥水基金的执掌者，达利欧认为：资产配置有两个主要影响力，一个是增长，一个是通货膨胀。 ” 达里奥给了投资者一个干货： 投资的圣杯就是要找到15个或者更多良好的、互不相关的回报流（预期收益率 10%），创建自己的投资组合。 详细看下面的图。
横轴是投资组合中的资产数量，纵轴是年度资产组合的风险标准差，“年度资产组合的风险标准差”是金融学的一个衡量风险大小的一个术语，数值越小风险越小，赚钱概率越大。
从上面一个图其实得出的结论就是： 资产数量越多，弱相关性越大，长期组合收益率越高。
3. 斯文森 的“耶鲁模式 ”
高瓴资本张磊的老师是耶鲁大学的首席投资官大卫.斯文森， 斯文森的投资业绩也非常优秀：年化接近17%的年均回报率持续20多年，最最关键的是这20多年里面只有1987年有负收益，并且仅仅只有-1%左右，包括2008年都是正收益。
大卫斯文森在他的著作《机构投资的创新之路》披露了他 成功的三大原因：
二 . 搭建自己的4个弱相关资产组合，每种资产 都雇佣优秀的基金管理人管理资产 ，如果自己比较擅长也可以做。
虽然三位大师已经告诉了普通投资者怎么配置资产，但是 巴菲特的“控股型投资”和 斯文森的“另类资产”对于普通人很难落地，我根据自己的经验，总结了几个可以落地的大类资产，我的理念是： 每年年初制定好大类资产配置的目标比例，然后每一类的资产全部交给有能力的管理人来管理，如果自己擅长，也可以自己亲自下场投资。
1. 股权投资
股权投资包括一级市场股权投资和二级市场股权投资，一级市场股权的投资我这篇文章不展开，今天只写二级市场的股权投资。 二级市场的股权投资包括 A股，港股 ，美股三个市场的投资 ，随着A股市场的开放，这三个市场的相关性越来越大，我把这三个市场的投资作为同一类资产 。 股权投资的配置用两个思路：① 选择每个市场的优势行业，配置行业基金 。 ② 选择过去10年优秀的基金管理人。 A股和港股是弱有效市场 ，我建议用 主动基金 ，基金经理的能力完全对的起付出的管理费，美股市场是强有效市场，我建议用被动基金。
① 选择每个国家或者市场的优势行业配置行业基金
高瓴资本重仓中国，重点投资了 消费，医药，TMT，企业服务四大领域，我根据高瓴资本的持仓挖掘了三只长牛基金，主要是 对应消费，医药，TMT三个行业 ，国内暂时还没有专业企业服务领域的基金，主要是因为企业服务这个行业中国刚开始发展，预期未来3年会有大量企业服务的公司IPO。
② 根据优秀的基金管理人管理基金 ，适合在行业基金高估值的时候选择
耶鲁基金能够长期成功其中一个原因是可以在每一个大类资产领域雇佣到优秀的基金管理人，在国内市场 我最信赖四位主动基金管理人：
2 . “固收+” 资产
没有受过股权类资产的伤，就不知道“固收+”资产的好，这类尤其是适合稳健和年龄大一些的投资者，追求资产的稳定增长，同时这一类资产 和 股权类 相关性不大。
“固收+”资产主要 以债券为基础 ，再辅助定增，可转债，打新，小部分蓝筹股票为增益分量 ，最高可以达到10%到15%左右的收益。
我挑选了国内比较优秀的“固收+”资产，股票仓位都在25%以下：
3. 低风险投资
低风险投资是一个与股票市场弱相关或者负相关的领域，同时有明确的最大亏损或者有一定的安全垫的投资，简单说 就是“下有保底，上不封顶。
我原来写过一个折价17%重仓高瓴资本赛道的封闭基金，银华科创 封闭基金就属于一种低风险投资，它当时有17%的安全垫折价，持有2年时间 17%的折价会慢慢收敛到 0，投资者赚的两部分收益：1. 基金净值增长的收益 2. 折价收敛的收益。
还有前两年大火的A股 可转债打新，港股打新， A股线下打新 这些都属于 低风险投资，只要坚持 勤奋 不怕麻烦，多开账户，就能赚到不错的收益，并且这种收益不受大盘走势很大的影响。
投资者想获取这个收益可以通过两个方法：
同时持有2种弱相关资产的优势：
假设你总资产100万，其中股票资产70万（价值投资，年收益 20%）， 打新资产30万（低风险投资，年收益 20%）。 因为一个原因股票市场突然大跌，70万股票资产缩水20%到 56万，然后把这30万打新资产 补仓到股票投资里面，后期股票资产又涨了20%， 你的总资产变成 103万，通过持有两种弱相关的资产获利 3万。
4. 优质地产或者Reits资产
对于普通人来说可以接触的两个大类资产是优质股权和优质房产，地产这一块我不熟悉，而且起点也很高，超过我的能力圈，大家有需求可以咨询专业的房产置业顾问。
我只说Reits资产，REITs也叫房地产投资信托基金，或者叫不动产投资信托基金，和我们常见的股票型基金和债券型基金不太一样，REITs只投资房地产或者其他不动产，然后租出去，靠收租金赚钱，简单来说就是大家一起凑钱买房，然后做包租公包租婆收租金。
REITs 起源于上世纪 60 年代的美国， 它最大的特点就是每年都会把当年利润的90%，分给投资者， 据 历史 数据统计， 从1997年到2017年的这20年时间里，美国REITs的平均年化收益率达到了11.9%。
另外REITs投资门槛低，几十、几百、几千元就可以参与，流动性也不错，可以像股票一样随时买卖，所以REITs在国外非常受欢迎。
投资领域也从最初的房地产拓宽到酒店仓储、工业地产、基础设施等领域，成为专门投资不动产的成熟金融产品。
本次中国版的REITs主要投资的是基础设施建设。 也就是说，政府向公众募集资金，用于基础设施的建设，基础设施产生的收益，归投资者所有。
至于为什么本次推出的是基建REITs，而不是住宅和公寓的，也是有原因的。
一方面，当前房价较高，政府对房地产仍然坚持“房住不炒”的政策，避免资金流入房地产。 而且，国内租金回报率太低，一二线城市只有不到3%，房地产REITs毫无竞争力。
另一方面，当前正处于基建投资的火热期，需要大量的资金。
国内A股市场现在只有一个Reits 基金 ： 鹏华万科REITs（场内），这个基金也不是纯正的reits , 50%基金资产收购目标公司股权（前海万科公馆），50%基金资产投资于上市公司股票、债券和货币市场工具等，从这点看，不是纯粹意义上的REITs；
