蓝鲸新闻10月15日讯（记者 王健文） 10月14日晚间，东航物流（601156.SH）公告称，股东珠海普东完成对公司0.99%股份的减持，此次减持，珠海普东背后的物流巨头普洛斯套现约2.46亿元。
2017年的混改中，东航物流引入了联想控股、普洛斯旗下的珠海普东、德邦股份等股东，随着东航物流成功上市，参与混改的股东方共享财富盛宴，2022年6月东航物流限售股解禁至今，顺丰控股、珠海普东等公司股东便纷纷开始减持公司股份。两年多来，通过减持东航物流，顺丰控股、珠海普东累计套现超20亿元。
普洛斯减持完成套现2.46亿，此前多家股东相继减持
早在9月9日晚间，东航物流就公布了珠海普东的减持计划。公告显示，珠海普东计划在2024年10月10日至2025年1月9日期间减持公司0.99%的股份。珠海普东是东航物流第四大股东，在此次减持前持有公司5.99%股份。减持完成后，珠海普东的持股比例降至5%。通过此次减持，珠海普东套现2.46亿元。
在同份公告中，东航物流同时宣布，公司第二大股东联想控股也将通过大宗交易的方式减持公司2%的股份。此次公告前，联想控股合计持有东航物流13.29%的股份。
受A股整体回暖等因素影响，目前东航物流的股价较公告减持时有所上涨。9月9日，东航物流收盘价为15.23元/股，总市值约为242亿元。10月14日，东航物流的股价涨至17.44元/股，总市值也增至277亿元。
联想控股与珠海普东并非首次减持东航物流股份，早在2022年6月限售股解禁后，两家公司就开始进行减持。
东航物流成立于2004年，2021年在上交所上市。公司的控股股东、实控人为东航集团，是东航旗下第二家上市公司，东航集团持有公司40.50%的股份。
2004年时，东航物流由东航股份、中远集团、中货航三家公司合资设立。至2012年，东航股份以5.81亿元的对价收购了另外两家股东手中的东航物流股份，东航股份成为了公司唯一股东。
2016年起，东航物流开始进行混改。2017年，东航产投以24.33亿元的对价取得了东航物流100%股权，并于同年引入了联想控股、珠海普东、德邦股份、绿地金融投资、天津睿远等一系列外部股东。其中，珠海普东是投资机构普洛斯的全资子公司。
根据东航物流招股书，此次东航物流的增资和股权转让的价格为2.87元/注册资本，其中，联想控股出资10.25亿元，取得了公司25%的股权，珠海普东出资4.1亿元，取得了10%股权。同年，联想控股又以2.01亿元的对价，向北京君联转让了4.9%的东航物流股权。
在东航物流2021年6月上市后，联想控股、珠海普东分列公司的第二大、第三大股东，持股比例分别为18.09%、9.00%。
随着东航物流上市，公司的股价上涨，参与混改的机构投资者的账面财富也水涨船高。到了2022年6月9日东航物流限售股解禁时，公司股价涨至21.60元/股。以此计算，此时联想控股投资东航物流的浮盈约为53.79亿元，珠海普东浮盈约为26.76亿元。
限售股解禁后不久，2022年6月14日，联想控股和珠海普东便官宣将减持东航物流股份。其中，联想控股减持了2.8%公司股份，合计套现7.33亿元，珠海普东减持了1%公司股份，合计套现2.87亿元。
此后，联想控股与珠海普东多次官宣减持，截止10月14日，联想控股的持股比例降至13.09%，珠海普东的持股比例降至5%。自2022年首次减持至今，联想控股累计减持金额约为12.32亿元，珠海普东累计减持金额约为9.65亿元。
除联想控股、珠海普东外，自2022年以来，作为股东的德邦物流、北京君联、绿地金融投资均开始逐渐减持所持的东航物流股份。至2024年6月末，上述股东已退出东航物流前十大股东之列。
航空速运业务持续收缩
作为一家综合物流服务企业，东航物流的主营业务包括航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案等。
在2021年上市前后，受疫情等因素影响，客机班次大量减少，腹舱货运受到影响，航空货运价格随之上升，这也让东航物流的业绩表现大幅提升。2020年至2022年，东航物流的营业收入分别为151.11亿元、222.27亿元、234.70亿元；归母净利润分别为23.69亿元、36.27亿元、36.37亿元。
随着疫情结束，航空客运行业逐渐恢复，货运价格也随着下降。受此影响，2023年，东航物流航空速运业务下滑明显。年内，公司航空速运业务收入为91.17亿元，同比下滑31.37%；毛利率为24.58%，同比下滑10.41个百分点。
受该业务的影响，东航物流的整体业绩也开始下滑。2023年，GIS实现营业收入206.21亿元，同比下滑12.14%；归母净利润23.38亿元，同比下滑33.72%。
2024年上半年，由于货运价格仍然处于低位，东航物流航空速运业务收入继续下滑。上半年，该业务的收入为43.33亿元，同比下滑4.31%，毛利率为19.11%，同比降低9.40个百分点。
为了提振业绩，东航物流将发展重点放在了综合物流解决方案业务上。上半年，公司一方面加强了同跨境电商平台等客户的合作，一方面加码冷链业务，成立了东航冷链子公司。受此影响，2024年上半年，公司综合物流解决方案业务的收入达 57.27亿元，同比增长55.72%。
在该业务的带动下，2024年上半年，公司的整体业绩开始回暖。上半年，公司实现营业收入112.86亿元，同比增长20.38%；实现归母净利润12.77亿元，同比增长0.45%。
东航物流员工持股计划还值得写吗?
值得东航物流的混改工作主要分三步：第一步是股权转让，将东航物流从上市公司东方航空体系剥离；第二步是开展核心员工持股计划，引进战略投资者；股改和IPO则是第三步。 2017年6月，东航集团与联想控股、普洛斯、德邦物流、绿地金融投资控股集团等四家投资者，以及东航物流核心员工持股代表，签署增资协议。 上述六家股东分别持有东航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%股份，东航集团由全资持股降至50%以下。 据最新披露的招股意向书，东航物流由东航产投、联想控股、珠海普东物流、天津睿远、德邦物流、绿地投资公司、北京君联等七家公司持股。 其中，天津睿远是东航物流核心员工的持股平台。 据记者了解，东航物流启动混改后，一共启动了三批员工持股工作。 目前，通过天津睿远对公司间接持股的东航物流核心员工共计169人。 东航物流内部人士对记者透露，前两批持股员工的入股价格，与战略投资者入股东航物流的价格一样，均为2.87元/股，而第三批次持股员工出资价格为3.78元/股。 这也意味着，在东航物流9日上市后，掏出“真金白银”入股的东航物流核心员工，所持东航物流股票已经最多浮盈近8倍。 从2017年东航物流引进战投增资签约开始，他们已经等了4年。 不过，根据员工持股的规定，参与人员认购的股份，自完成实缴出资之日开始锁定36个月，如东航物流实现首次公开上市，则持股人员需承诺其所持标的股份（即合伙份额）自上市之日起继续锁定36个月，锁定期间不得转让或出售。 货运物流市场前景此次东航物流上市，正好赶上了航空货运的好光景。 从2020年开始，由于新冠疫情的暴发，客运航班锐减，从而也减少了腹舱带货的运力，而全球抗疫物资和各种货运需求的激增，使拥有全货机的货运航空公司赚得盆满钵满。 东航物流披露的招股意向书显示，公司在2020年实现营业收入151.11亿元，同比增长33.77%；归母净利润23.69亿元，同比增长200.70%；扣非归母净利润为22.91亿元，同比增长211.23%。 记者从南方航空（）的2020年年报中也了解到，拥有更多全货机的南航货运物流，在2020年的营收达到153.97亿元，同比增长80.29%；净利润更是达到40.13亿元，同比增长990.49%。 进入2021年，航空货运的好光景仍在持续。 东航物流的招股说明书显示，2021年1~3月，公司实现营业收入45.16亿元，归母净利润6.79亿元，扣非归母净利润6.72亿元。 东航物流同时预计，2021年上半年归母净利润14.2亿~17.4亿元，较2020年同期仍将正增长。 不过，东航物流也指出，随着未来疫情的逐渐消退，国内外航空货运市场的供给和需求预计将逐步恢复至正常水平。 值得注意的是，除了东航，国有三大航中的国航和南航，也都将货运物流板块作为混改工作的重点，目前已先后完成了引进战略投资者和员工持股的工作，预计之后也会按照东航物流的思路推动上市。 “近几年物流行业大发展，但航空货运却在逐渐边缘化，盈利水平不强，尽管疫情期间货运业务火爆，成为各公司的救命稻草，但随着各国医疗装备生产进入正轨，国际航空货运已回归常态，接下来将赚不了那么多钱，不改将看不到出路。 ”民航业内人士林智杰对记者分析。 “从商业模式来看，东航物流需要在现有已经部分转型成功的基础上，进一步向‘大数据+现代仓储+落地配’的新型高端商业物流服务供应商转型发展，打造现代航空物流服务集成商，”东航集团董事长刘绍勇告诉记者，“因此，上市不是混改的终点，而是深化改革的新起点。 ”
联通混改方案什么时间可以公布？
8月17日消息，中国联通混改方案将于三日内发布，据中国联通香港公司官网信息显示，中国联通计划发行股份募集资金780亿元人民币，包括网络、阿里巴巴、腾讯、京东等四大互联网企业将投资中国联通。 同时，A股公司还将引入员工激励计划，中国联通核心员工将获得约8.48亿股限制性股票。
梳理一下中国联通混改时间表：
