| 谢美浴 郑理
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尽管一起旧案已经过去10年之久，但它给招商证券的冲击，仍在更新。
10月11日，国内安防安保领域的知名企业中安科（600654.SH）披露，招商证券作为公司重大资产重组独立财务顾问， 因未能按照约定依法勤勉尽责，导致公司遭受损失，公司向上海金融法院提起诉讼 。
中安科请求判令招商证券向公司赔偿各项损失合计15亿元。目前该案已被法院立案受理。 这一金额包括中安科公司向投资者支付的赔偿款和股份、公司支付的罚款金、虚增评估值的对价等。
此前的2021年5月和2022年9月，招商证券因在中安科重组过程中未勤勉尽责，曾被上海高级人民法院和证监会做出行政处罚。
未勤勉尽责惹祸端，
中安科起诉招商证券赔偿损失15亿
该案还要从10年前说起。2013年5月和2014年8月，中安科分别与招商证券签订了《关于重大资产重组项目之财务顾问及持续督导协议》（下称“《持续督导协议》”）以及该协议的补充协议。
协议约定，招商证券作为中安科的重大资产重组提供独立财务顾问及持续督导服务。2015年1月末，中安科新增股份完成登记，公司重大资产重组完成，招商证券全程指导与参与了该项目。
2016年12月，因中安科涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对中安科进行立案调查。2019年5月30日，该案调查结果落地，中安科收到《行政处罚决定书》 和《市场禁入决定书》。
图源：罐头图库
作为中安科重大资产重组独立财务顾问，2021年5月和2022年9月，上海市高级人民法院、证监会对招商证券分别作出《民事判决书》和《行政处罚决定书》， 认定招商证券在为中安科提供重大资产重组财务顾问服务过程中，出具的文件存在误导性陈述，未勤勉尽责，对招商证券及项目主管人员处以行政处罚。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度及投资者赔付情况，证监会依据《证券法》条例规定， 责令招商证券改正，没收业务收入3150万元，并处以3150万元罚款； 对中安科重大资产重组财务顾问主办人陈轩壁、俞新平给予警告，并分别处以5万元罚款。
中安科认为， 因招商证券在专业性判断上出现严重错误，中安科在重组项目中信息披露出现误导性陈述、虚假记载，造成中安科遭行政部门处罚，并向投资者支付了巨额赔偿 ；同时，招商证券因未能进行必要的尽职调查，没有帮助到公司识别重组项目中的重大风险，对重组交易定价的公允性发表了错误意见，导致重组置入资产评估值严重虚增， 其中，虚增2013年营业收入5500多万元，不仅损害公司的利益，还导致公司重大损失。 在此过程中，招商证券不仅出现违约行为，还违反了法律规定以及双方的合同约。
图源：罐头图库
如今，中安科除了请求判令招商证券索赔各项损失15亿元外， 另一个诉求是退还财务顾问费3150万元，并支付利息损失， 以上诉求合计金额15.315亿元。
中安科表示，如果最终上述诉求最终胜诉， 获得的赔偿有利于提升公司所有者权益，优化资产结构，提升公司市场信誉。 如未能胜诉，亦不会对公司生产经营造成重大影响。
不过，目前该案尚未开庭审理。
根据证监会有关并购重组的规定，自上市公司收购、重大资产重组、发行股份购买资产、合并等事项完成后的规定期限内，财务顾问承担持续督导到任。
财务顾问主要通过日常沟通、定期回访等方式，结合上市公司定期报告的披露，主要做的持续督导工作包括： 督促并购重组当事人按照相关程序规范实施并购重组方案，及时办理产权过户手续，并依法履行报告和信息披露义务等。 此外，在持续督导期间，财务顾问应结合上市公司披露的定期报告出具持续督导意见，并在定期报告披露后的15日向上市公司所在地的证监会的派出机构报告。
中国民协新质生产力工委秘书长吴高斌认为，“ 诉讼本身可能影响招商证券的品牌形象，导致客户对公司的信任度下降。其次，索赔金额高达15亿元，如果败诉，可能导致公司财务状况承压。不过，如果招商证券能够妥善处理此次诉讼，积极改进业务流程和风控体系，也有助于提升公司的整体实力。 ”
图源：罐头图库
中安科前向为老八股之一的飞乐股份，经过资产重组后，进行了一系列的债务赔付，最终实现了上市。目前公司实控人为中恒汇志，其所持股份被多次拍卖，目前是中安科第二大股东，持股比例为13.98%。
早在2019年，招商证券就针对央国企的发展需求，提出建设“央企投行”的战略目标，打造了郑煤机并购重组、中外运换股吸收合并等经典案例，成功助力多家央企国企实现了市值管理的优化和提升，并长期服务招商局集团内部资本运作项目。
不过，服务的项目违规，不仅给招商证券的市场地位和品牌形象都有一定的影响， 也导致这几年招商证券从投行翘楚降到了第二梯队。
今年以来IPO撤否率38%，
投行业务何时重回前十？
投行业务曾经是招商证券的一块“金字招牌”， 2018年该业务收入13.96亿元，Wind数据显示，其在行业中排名第7。
到2021年， 招商证券的投行业务收入增长至25.42亿元， 已是近年来的高点，在行业内排名仍保持第7名。
图源：Wind数据
2021年之后，招商证券的投行业务收入却开始出现下滑。2022年，招商证券投行收入骤降至13.93亿元，同比下降45.2%， 与此同时，公司仅完成7单IPO项目，首次掉出行业前十。
据《长江商报》报道，招商证券2022年投行业务遭遇骤降，与前述招商证券涉及的中安消的财务造假案件不无关系。 受此影响，招商证券当年负责的近30个IPO项目受牵连，审核状态临时变更为中止。
到2023年，招商证券的投行业务收入下降至13.02亿元，同比下降6.53%，回到2014年的水平。
图源：罐头图库
作为头部券商，招商证券的营收及净利润在行业内的排名有所提升。今年上半年， 招商证券以95.95亿元营业收入排名第7 ，相较于去年同期上升3名； 净利润规模超过40亿元，较去年同期上升5名 ，排行第4。
不过，纵向对比，招商证券的营业收入同比下降了11.11%，分拆业务线来看， 投行业务是拖累营收的主要因素。
图源：招商证券2024年中报
2024年上半年， 招商证券投行业务收入2.8亿元，同比下滑36.41%，Wind数据显示，在行业内排名第15； 投行业务亏损1270.31万元。
此外，Wind数据显示，2024年以来至10月14日，招商证券承销相关IPO项目共29家，其中11家显示撤回，11家中止审查，2家已发行， 目前撤否率约37.93%。
图源：Wind数据
而招商证券投行分部业绩的下滑，还伴随着内控问题。
具体来看，8月16日，深圳证监局公布对招商证券采取出具警示函措施的决定。招商证券在从事投资银行类业务过程中， 部分投行项目持续督导工作存在督导上市公司规范运作力度不足，对于其他证券服务机构专业意见的审慎运用及独立核查不够，底稿不完善 等问题。
今年4月，招商证券收到深交所的《关于对招商证券股份有限公司及相关当事人给予通报批评处分的决定》。招商证券作为上海晶宇环境工程股份有限公司IPO项目保荐机构，经查明， 招商证券、王志伟、尹涛在执业过程中存在对发行人关联方有关事项核查程序执行不到位、对发行人运营服务业务核查不到位、对发行人对赌协议事项核查不充分的问题 。
图源：罐头图库
今年2月，安徽证监局决定对招商证券出具警示函的公告显示，招商证券在“15城六局”债券的受托管理方面， 存在未督导发行人做好募集资金管理、未持续跟踪和监督发行人履行有关信披临时报告义务等情形 ，违反了《公司债券发行与交易管理办法》第七条的规定。
另外， 今年1月，招商证券还有2名保荐代表人因芯德科技创业板IPO项目收到了深交所的监管函。
人事“震荡”，
招商证券下一步如何布阵？
业绩承压、卷入诉讼风波之际，招商证券的人事也在今年经历了多次调整。
招商证券10月11日公告，因工作调整， 招商证券副总裁赵斌辞职，改任公司党委副书记。 赵斌自2018年11月起开始担任招商证券副总裁，2022年1月至2023年6月担任招商证券国际有限公司董事长。
据了解，赵斌在招商证券内部历经了多个业务条线，包括招商投资执行董事、招商资管合规总监、招商基金监事会主席和招证国际董事长， 涉及投资、资管、基金等多个业务板块。
图源：罐头图库
2018年底，与赵斌同时在任的高管还有原总裁熊剑涛、原副总裁吴慧峰、原合规总监兼首席风险官胡宇。其中，熊剑涛于2021年10月7日已离职；吴慧峰于2023年4月辞职赴任博时基金副总经理、财务负责人；胡宇以即将到达退休年龄为由，于2024年1月31日申请辞去公司合规总监、首席风险官职务。
值得一提的是，赵斌、熊剑涛、胡宇曾因同一事件遭到行政处罚。 今年2月9日，证监会在官网发布公告称，组织稽查执法、日常监管力量集中查办了招商证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为。根据通报内容，招商证券此次违法违规中， 多达63名招商证券员工被行政处罚，合计被处罚款8173万元。
通报显示，时任招商证券执行董事兼总裁熊剑涛从1995年开始，通过“熊剑涛”、“任某礼”、“崔某利”证券账户违规交易股票， 监管部门认定其交易股票总成交金额5.19亿元，盈利3357万元，最终对其作出市场禁入决定。
而招商证券时任合规总监赵斌以及现任合规总监胡宇，对相关违规行为负有管理责任， 深圳证监局决定对两人采取监管谈话的行政监管措施。
图源：罐头图库
今年8月12日，招商证券发布公告称，公司副总裁熊开因个人原因辞去公司副总裁职务，但将继续为公司工作。 而2023年8月30日，招商证券才刚聘任熊开为副总裁，在位时间不足一年。
在招商证券的相关公告中，未提及熊开担任副总裁期间具体主管哪些工作。但在2024年6月12日达梦数据（688692.SH）上市仪式上， 熊开以招商证券副总裁、投资银行委员会主任委员到场并致辞。
此外，据“界面新闻”今年1月报道，原招商证券投行部总部负责人、董事总经理王炳全已正式加盟中信建投证券，“ 在投行业务上，2023年底招商证券投行业务部曾掀起过一轮离职潮，多位业务骨干跟随原招商证券投行部总部负责人、董事总经理王炳全离开。 ”
专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅表示：“人事变动频繁可能会影响公司战略和业务方向的调整，进而影响公司的市场竞争力和客户信任度。 因此，招商证券需要尽快稳定管理层队伍，明确公司战略和业务方向，同时加强人才培养和引进，为公司的长期发展提供有力的人才保障。 ”
图源：罐头图库
今年以来，IPO节奏放缓态势持续，证券公司投行业务面临较大挑战，招商证券也找积极寻找新的增长点， 比如重点发力并购重组和境外上市业务。
2024年上半年，招商证券投行部共完成重庆百货吸收合并、运机集团出售自贡银行股权2单A股市场并购重组项目，交易金额为49亿元。 截至2024年6月末，招商证券并购重组在审项目数量1家，排名行业第3。
你认为招商证券遭索赔15亿是否合理？这起诉讼是否会影响招商证券后续业务开展？ 评论区聊聊吧。
请问中国有什么证券公司呢？
中国有大型的证券公司有：\x0d\名次单位名称业务市场占有率\x0d\1 中国银河证券股份有限公司 694% \x0d\2 国泰君安证券股份有限公司 638% \x0d\3 申银万国证券股份有限公司 512% \x0d\4 广发证券股份有限公司 511% \x0d\5 国信证券有限责任公司 505% \x0d\6 招商证券股份有限公司 395% \x0d\7 海通证券股份有限公司 364% \x0d\8 中信建投证券有限责任公司 346% \x0d\9 华泰证券有限责任公司 318% \x0d\10 中信证券股份有限公司 261% \x0d\11 光大证券股份有限公司 256% \x0d\12 东方证券股份有限公司 229% \x0d\13 中国建银投资证券有限责任公司 221% \x0d\14 联合证券有限责任公司 161% \x0d\15 长江证券有限责任公司 154% \x0d\16 兴业证券股份有限公司 146% \x0d\17 中信金通证券有限责任公司 140% \x0d\18 中银国际证券有限责任公司 125% \x0d\19 华西证券有限责任公司 124% \x0d\20 平安证券有限责任公司 116%
2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿
1中信证券：总部位于中国北京
中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司。
2、国泰君安：总部位于中国上海
3、申万宏源：总部位于新疆乌鲁木齐
申万宏源证券有限公司，是由新中国第一家股份制证券公司——申银万国证券股份有限公司与国内资本市场第一家上市证券公司——宏源证券股份有限公司，于2015年1月16日合并组建而成。
4、海通证券：总部位于中国上海
海通证券股份有限公司是国内成立最早、综合实力最强的证券公司之一，拥有一体化的业务平台、庞大的营销网络以及雄厚的客户基础，经纪、投行和资产管理等传统业务位居行业前茅，融资融券、股指期货和PE投资等创新业务领先行业。
5、广发证券：总部位于中国广州
广发证券股份有限公司是中国首批综合类券商之一，是一家与中国资本市场一同成长起来的新型投资银行。
6、光大证券：总部位于中国上海
光大证券股份有限公司是由中国光大总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。
7、招商证券：总部位于中国深圳
招商证券是中国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商。
8、华泰证券：总部位于南京
华泰证券即华泰证券股份有限公司是中国证监会首批批准的综合类券商，也是全国最早获得创新试点资格的券商之一。
9、兴业证券：总部位于福州
兴业证券是一家全国性综合类证券公司，是《证券法》颁布后全国首批获准增资扩股的10家证券公司之一，也是首批第九家被中国证券监督委员会核准为综合类的证券公司。
10、中国银河证券：总部位于中国北京
中国银河证券股份有限公司是经国务院批准，在收购原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产的基础上，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合4家国内投资者，于2007年1月26日共同发起设立的全国性综合类证券公司。
2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿
2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿，公开资料显示，被告除乐视网外，还有贾跃亭等14名自然人。 目前一审尚未开庭。 2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿。
2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿1乐视网最近被股东们维权起诉了，而且原告方还是多达2000名投资人，索赔金额超过45亿元。
其实被告方也不止乐视网一家，还有贾跃亭等14名自然人，以及中德证券等3家证券公司、3家会计师事务所。
乐视网被股东起诉的消息，就是中德证券的母公司山西证券在1月17日晚间发公告披露的。
原来在1月13日，山西证券股份有限公司的控股子公司中德证券有限责任公司收到北京金融法院送达的民事起诉状，案由为证券虚假陈述责任纠纷。
原告方为上海君盈资产管理合伙企业（有限合伙）等两千名原告，他们要求乐视网的母公司乐视网信息技术（北京）股份有限公司赔偿因其虚假陈述行为造成的投资损失共计4571亿元。 其中中德证券等3家证券公司及3家会计师事务所被起诉的原因是因未勤勉尽责、未能发现乐视网财务造假，需承担连带赔偿责任。
这起诉讼还有一个背景，就是在2021年4月，中国证券监督管理委员会作出《行政处罚决定书》，已经认定乐视网存在5项违法违规行为：
1、乐视网于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载；
2、乐视网未按规定披露关联交易；
3、乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保事项；
4、乐视网未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况；
5、乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。
当时乐视网被罚款24亿元，贾跃亭作为乐视网的实际控制人被罚款241亿元。 再加上其他乐视网高管被处罚的金额，行政处罚的总金额达到4831亿元。
乐视网及贾跃亭被处罚
如今在这个行政处罚的基础上，乐视网的投资人们发起诉讼，要求乐视网对他们进行民事赔偿。
乐视网长达10年的财务造假，给投资人们带来了多少损失，目前还无法得出准确的数字，不过乐视网在股市的巅峰期，2015年其市值曾高达1700亿元，股价最高4472元，而到2020年7月21日，乐视网退市时，它的股价最终锁定在了018元，总市值仅为7181亿元。
贾跃亭2017年留下一句“尽责到底”，选择赴美造车，至今未归。
目前乐视网信息技术（北京）股份有限公司的股东中，贾跃亭的持股比例为2857%，他是公司第二大股东。 第一大股东是一家名为天津嘉睿汇鑫的公司，持股约4753%，这应该是融创系的公司。
值得一提的是，2021年12月21日，也就是大约一个月前，乐视网曾高调宣布全员涨薪，当时乐视的内部信中称：“经过近2年的经营，在不考虑历史债务影响的前提下，最新的经营数据实现了经营利润和现金流的双平衡，这是过去数年来的第一次，意义非凡”。
如今乐视网面临2000名投资人的起诉索赔，他们也不得不再次面对现实，考虑一下“历史债务”的影响了。
2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿21月17日晚山西证券公告，控股子公司中德证券近期收到北京金融法院送达的民事起诉状，上海君盈资产管理合伙企业(有限合伙)等两千名原告对乐视网等21名被告提起民事诉讼，要求乐视网赔偿因其虚假陈述行为造成的投资损失共计4571亿元，要求其他20名被告承担连带赔偿责任。
公开资料显示，被告除乐视网外，还有贾跃亭等14名自然人；中德证券、中泰证券、平安证券3家证券公司；利安达、华普天健、信永中和3家会计师事务所。
据了解，该案件是北京法院受理的首例证券纠纷普通代表人诉讼案件。 目前一审尚未开庭。 山西证券表示，由于还未开庭审理，所以无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。
2000名原告请求赔偿4571亿元
有关乐视网的风波仍未结束。 中德证券1月13日收到北京金融法院送达的民事起诉状，其作为被告人之一，被两千名投资者告上法庭，事涉乐视网、贾跃亭等证券虚假陈述案。
作为原告，乐视网投资者认为，乐视网虚假陈述行为致其权益受损，要求乐视网承担虚假陈述侵权民事赔偿责任；贾跃亭等14名自然人作为虚假陈述过错责任人，承担连带赔偿责任；中德证券等3家证券公司及3家会计师事务所因未勤勉尽责、未能发现乐视网财务造假，承担连带赔偿责任。
投资者诉请法院判令乐视网向原告支付因虚假陈述引起的投资损失之侵权赔偿款项(含投资差额损失、印花税、佣金、利息)，共计4571亿元；判令除乐视网外的其他二十名被告对原告的上述损失承担连带赔偿责任；判令被告共同承担案件全部诉讼费用。
北京金融法院公告显示，被告除乐视网外，还有14名自然人，有贾跃亭、贾跃民（时任乐视网副总经理）、吴孟（时任乐视网监事会主席、贾跃芳（贾跃亭姐姐）、吉晓庆（时任乐视网监事）、曹彬（时任乐视网独立董事）、朱宁（时任乐视网独立董事）、沈艳芳（时任乐视网独立董事）、张特（时任乐视网董事会秘书）、赵凯（时任乐视网董事会秘书）、邓伟（时任乐视网董事会秘书、董事）、刘弘（时任乐视网监事、监事会主席、张旻翚（时任乐视网副总裁）、谭殊（时任乐视网副总裁）。
有3家证券公司也站在被告席上，分别为中德证券、中泰证券、平安证券。 另外还有3家会计师事务所为被告，分别有利安达会计师事务所（特殊普通合伙）、华普天健会计师事务所（北京）有限公司、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）。
早在2021年5月，北京金融法院受理了投资者诉乐视网、贾跃亭等二十余名被告的证券虚假陈述责任纠纷一案。
经初步审查，北京金融法院决定适用普通代表人诉讼程序审理本案，并于2021年7月30日作出民事裁定书，确定本案权利人范围。 裁定书送达后，部分当事人在法定期间内申请复议，之后北京市高级人民法院驳回该部分当事人的复议申请。 9月北京金融法院发布乐视网、贾跃亭等证券虚假陈述责任纠纷案代表人诉讼权利登记公告。
据了解，该案件是北京法院受理的首例证券纠纷普通代表人诉讼案件。 业内人士解释“普通代表人诉讼”称，根据《中华人民共和国证券法》相关规定，投资者提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时，诉讼标的是同一种类，且当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼。 对按照前款规定提起的诉讼，可能存在有相同诉讼请求的其他众多投资者的，人民法院可以发出公告，说明该诉讼请求的案件情况，通知投资者在一定期间向人民法院登记。 人民法院作出的判决、裁定，对参加登记的投资者发生效力。
曾经的“创业板一哥”陨落
2010年乐视网在创业板上市，公司颇受市场追捧，市值一度突破1700亿元。 随着乐视资金链危局出现，公司开始持续出现巨亏，贾跃亭远走美国，至今未归。
2019年4月，因乐视网及贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为，证监会决定对乐视网及贾跃亭立案调查。
不久，因2018年度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产为负值，公司股票自2019年5月13日起暂停上市。 2020年4月27日，乐视网披露的《2019年年度报告》显示，公司2019年度经审计的归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润、期末净资产均为负值，且财务会计报告被大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了保留意见的审计报告，触及了深交所规定的股票终止上市情形。
2020年7月21日乐视网被正式摘牌。 在最后一个交易日，公司最终股价收报018元，总市值718亿元，较高峰时的1700亿元市值蒸发99%以上。
次年，行政处罚落地。 乐视网在2021年4月12日发布公告称，其收到中国证监会作出的《行政处罚决定书》。 证监会指出，乐视网因2007年至2016年十年财务造假，其报送、披露的IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载，未按规定披露关联交易，未披露为乐视控股等公司提供担保事项，未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况，2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行等违法事实，中国证监会对乐视网、贾跃亭等15名责任主体作出行政处罚，其中对乐视网合计罚款24亿余元，对贾跃亭罚款241亿余元。
乐视网退到新三板后，从新三板的股价表现来看，公司股价曾一路上行至256元，随后持续下跌。 截止2022年1月17日，公司收盘价为065元。
2000名投资人向乐视网起诉，索赔超45亿3乐视网虽然已经退市，但其对资本市场的影响仍在发酵中。
1月17日晚间，山西证券发布公告，1月13日，公司控股子公司中德证券收到北京金融法院送达的民事起诉状，案由为证券虚假陈述责任纠纷。
公告显示，上海君盈资产管理合伙企业（有限合伙）等两千名原告向北京金融法院对乐视网等二十一名被告提起民事诉讼，要求乐视网赔偿因其虚假陈述行为造成的投资损失共计4571亿元，要求其他二十名被告承担连带赔偿责任，其中包括三家券商。 中德证券为二十一名被告之一，被要求承担连带赔偿责任。
乐视网被认定“五宗罪”
2016年定增构成欺诈发行
2021年4月2日，证监会作出《行政处罚决定书》（[2021]16 号），认定乐视网存在违法违规行为，对乐视网以及贾跃亭等14名自然人作出行政处罚。 其中，对乐视网合计罚款241亿元，对贾跃亭合计罚款241亿元。
此前的2020年7月21日，乐视网已经终止上市，最后一个交易日的收盘价定格于每股018元。 按照上市规则，因造假退市，乐视网无法重新上市。
证监会最终认定的乐视网违法违规事项主要有五项：
一是，乐视网于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市（以下简称IPO）相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载；二是乐视网未按规定披露关联交易；三是乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保事项；四是乐视网未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况；五是乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。
之所以中德证券此次成为乐视网案件的二十一名被告有关，就是与乐视网2016年的非公开发行有关。
相关资料显示，乐视网2016年的定增共计募集资金48亿元，发行对象为财通基金、“牛散”章建平、嘉实基金、中邮创业基金。 中德证券担任了保荐机构和主承销商，并拉上中泰证券担任联席主承销商。
而追溯更早，乐视网的IPO保荐机构为平安证券。
从1月17日晚间的公告中可以看出，包括中德证券的中介机构责任问题也已被官方认定：中德证券等3家证券公司及3家会计师事务所因未勤勉尽责、未能发现乐视网财务造假，承担连带赔偿责任。 因此中德证券在此次乐视网的二十一名被告中赫然在列。
2016年中德证券被罚600万
值得一提的是，中德证券被曝出未能在项目中勤勉尽责也非头一遭。
2016年9月，中德证券及财务顾问主办人李庆中、王鑫因ST昆机股权转让中，“作为西藏紫光卓远股权投资有限公司的财务顾问未勤勉尽责”，收到证监会《行政处罚决定书》。 根据当时的《证券法》规定，证监会决定：责令中德证券改正，没收业务收入300万元，并处以300万元罚款；对李庆中、王鑫给予警告，并分别处以5万元罚款。
从乐视网巨额涉案金额来看，中德证券此次若是被判承担连带责任，或将对山西证券投行业绩产生较大拖累。
东方财富Choice金融终端数据显示，中德证券2021年全年实现主承销收入103亿元，市场份额029%，排名第47位（按照发行人报表统计）。 而山西证券2021年前三季度投资银行手续费净收入为313亿元。 若是乐视网21名被告平均承担责任，则山西证券或将产生高达2亿元非经常性损失。 不过，山西证券最终将承担多大责任，还需法院认定。 而公司也在公告中指出：“鉴于案件尚未开庭审理，目前无法判断对公司本期利润或期后利润的影响”。
