文 | 无锈钵
“中国制造”正在告别过去的标签——同样行销全球，但却不是因为廉价制造。
在法国巴黎香榭丽舍大街上，年轻人排起长队涌入一家叫做“名创优品”的中国品牌——它的邻居是Louis Vuitton。一年前，名创优品还成为首个亮相美国纽约时代广场的中国品牌。
火爆的场景同场发生在东南亚。
近日，名创优品x 哈利波特的联名产品，在印尼新店上新， 6小时即突破全球门店单日业绩纪录，上新首周末门店总销售高达308万人民币，再创新高。
不止是名创优品，几乎同一时间，另一受到年轻人喜欢的品牌，在东南亚广受追捧，而中国新能源车企比亚迪、蔚来，则在欧洲逐步打开了市场。
面对全球的消费者，中国企业如何叩响市场的大门？如何更好地俘获年轻消费者？如何借势并且发挥中国供应链的优势？本文将一一作探讨。
1、全球IP如何“为我所用”
无论是百年可口可乐，还是横空出世的年轻品牌，它们无不将“Z时代的年轻人”视为自己最重要的用户。
前文所述的名创优品和泡泡玛特，都是当下年轻人的“心头好”。
不过从商业逻辑的角度分析，这两家外界眼里很“像”——都是在“卖IP”的品牌，走的却是截然不同的两条路。
为什么大家会觉得“像”？
更多的原因是因为，名创优品和泡泡玛特的产品结构在越来越“像”。
走进全世界7000多家名创优品门店中的任何一家，你会看到各种眼熟的IP周边——从香水香氛、旅游出行用品，到各种令人心动的毛绒玩具，几乎可以承包一个年轻人日常生活场景的各类产品。
当然，也少不了年轻人喜欢的“盲盒”产品。“超级IP+超级惊喜”构成了名创优品在一众同质化的盲盒产品中的竞争力。
外界并不清楚的是，其实名创优品已经是盲盒品类的隐形冠军。
仅在今年前三季度，名创优品已经在全球累计销量超3000万件盲盒。截至目前，创下了近20亿元的终端零售规模，每年在全球上新超过200款盲盒产品。
预计未来，盲盒还将给名创优品带去更多的销售。
而泡泡玛特也在向名创优品“靠近”。
这家以“盲盒”产品起家的公司，正在试图摆脱盲盒的标签，相继开拓了各类周边以及毛绒类玩具产品。
在今年半年报中，泡泡玛特首次将产品细分为手办、MEGA（俗称大娃）、毛绒玩具、衍生品及其他四大部分。
但在“像”的背后，却是不同。
泡泡玛特增加品类，某种程度上是因为在过去，消费者会将“盲盒等同于泡泡玛特”。这时，大众对曾经畸形的盲盒市场产生的负面情绪，就会传递到泡泡玛特身上。
因此泡泡玛特需要去“盲盒”，增加更多的品类。
但实际上，从财报信息上也能看到， 以盲盒为代表的手办业务，依然是泡泡玛特营收的大头——即使是玩具、周边产品，也是围绕自身孵化的大IP展开。
而名创优品的逻辑是，持续不断把手上签下的各种超级IP，开发出全品类的产品——通过洞察用户需求，只要年轻人喜欢什么样的IP，什么样的产品，名创优品就会想方设法恨不得第二天就能摆到货架 上。
比如老少皆宜的毛绒产品，去年全年名创优品累计销售量5000万件，在毛绒行业已是全球最头部的品牌之一。
这同样能解释为什么在财报数据表现上，名创优品的存货周转率达到5.33次，几乎是泡泡玛特的两倍。
因为名创优品的产品，更容易被接受，所以就卖得更快。
而在对待IP的策略上，两者也是侧重不同的运营思路。名创优品走的是“与顶级IP合作”的大众路线，而泡泡玛特的重心是在“自有IP”。
最新的财报显示，泡泡玛特大部分的营收都是自有IP贡献的，截至2024年6月30日，泡泡玛特自主产品占比96.2%，外采及其他只有3.8%。
而名创优品自2016年开启IP战略布局，已与超150个全球知名IP在全球范围内开展了合作，全球IP产品销售规模突破100亿，每年上新超1万款IP产品，历史累计销售IP产品超8亿件。
名创优品创始人前不久表示，“名创优品的企业愿景是成为世界第一的IP设计零售集团”。
长期来看，开发运营自有IP，优势在于降低成本，而风险则是要承担IP“速生速朽”的不确定性以及推广营销的难度；相比之下，合作长青IP，虽然要支付一定成本，但却能稳定满足不同文化、不同地域消费者的需求。
名创优品选择的做法跟乐高一样，通过与全球顶流IP联名，把IP的势能嫁接到自己的产品上，实现非常可观的销量和利润。
两家公司2023年的财报也证实了这一点。
虽然泡泡玛特的毛利率超名创优品将近20个点，但高昂的推广费用拖累了它的净利率，仅比名创优品高出1个多点。
一棵树上长不出一样的叶子。尽管都被视作“兴趣消费+全球化”模式的代表，也有着相似的用户画像，但显然名创优品和泡泡玛特的生意逻辑截然不同。
泡泡玛特层层穿透后，最终仍然是围绕盲盒业态的单品类生意，主打精品化。但盲盒是一个没有任何专利的玩法，名创优品也在不断加速盲盒品类的全球市场渗透，已经成为这个赛道的头部选手。
此外，具备生活属性的名创优品，在“开心哲学”的加持下，围绕多品类实现对“实用需求”和“精神需求”的全面覆盖，拥抱全球用户。
名创优品与泡泡玛特的差异可类比于安踏与李宁。
安踏通过拓展运动赛道内的多品类和多品牌战略实现了全球化布局，而李宁则逐渐向小众市场靠拢。相应地，安踏的市值市值已经是李宁的5倍。
我们承认李宁的国潮品牌打法很“聪明”，切中了年轻人的某种情绪，但“国潮”也束缚了李宁——中国龙的故事，很难在中国版图以外获得共鸣。
如果不讲国潮了，李宁会连最后的基本盘都守不住，但如果一直讲国潮，只会让自己的路越来越窄，也连带错失了全球化的最佳时机。
这就是李宁当下的困境。这也直接导致了李宁眼睁睁看着“国潮”故事新鲜感消失，市场份额越来越小时，却没有更好的办法去破解。
但安踏不同。
安踏旗下的品牌来自“五湖四海”，有着各自不同层次不同标签的忠实用户，它们共同构成了一个“丰富的安踏”——它就像是一个品牌的“世界公民”，自然就能在全球化的道路上畅通无阻。
在双方的竞争和发展过程中，李宁曾经一度毛利很高，增长很快，市值超过了安踏，但从现在来看，李宁已经远远不如安踏了。
一些观点认为，很大原因是因为李宁受单一品牌的约束和单一市场的约束，后劲不足，但安踏靠着多品牌和多品类聚焦，通过持续发力，最终打透了各个消费层次，取得了强劲的增长。
今年以来泡泡玛特在东南亚市场表现强劲—— 东南亚地区已成为泡泡玛特海外第一大市场，占比超过四成。
但外界也有认为，东南亚市场看上去更像是国内市场的延展。因为潮玩是一种有着强烈文化认同的产品，东南亚较小的文化差异，让这样的成功有更多的“偶然性”。
比如，有澳大利亚等海外华人就在社交媒体发文称，经历了开业期的狂热后，泡泡玛特不少海外门店的客流明显一般，而且是以华人、亚裔居多。
这种情况很像白酒顶流茅台的难题：虽然在国内是超级品牌，但到了欧洲、南美，甚至东南亚，茅台的客户还是海外的华人，很难真正破圈，进入海外主流消费社会。
近期泡泡玛特在泰国的火爆，一定程度上是因为韩国女团粉墨（BLACK PINK）成员Lisa，带火了泡泡玛特旗下的拉布布，让拉布布在东南亚人气急升，从而泡泡玛特也一并“大火”。
未来如何走出亚洲，延伸到北美、欧洲等海外主流市场，对于泡泡玛特来说，会是非常大的考验。
但反观名创优品，其丰富的品类、成熟的供应链、具备全球影响力的IP，则可以更好地突破区域的文化壁垒，受到全球各地用户的欢迎，而不仅仅是在和中国市场相似的东南亚。
2、跨文化的出海视野
我们常说“三岁到老”，是因为很多时候基因决定了一个孩子的性格以及将来的命运。
正是因为名创优品和泡泡玛特不同的成长逻辑，也决定了他们在出海之路上的差异。
首先是时间。
名创优品从2015年就开始做出海业务，已迈入了稳定的“投资-收获-再投资”阶段，而泡泡玛特从2018年开始全球化布局，真正发力是在2022年。
其创始人王宁也在今年3月份的业绩会上表示：“我们认为海外业务还是处于一个非常初期的阶段。”
从出海的“时光机理论”来看，“时间窗口”及其重要——对于尚未被开发的海外市场，时间的先发优势极为重要，谁先率先占领市场、沉淀经验，谁就能占领消费者心智。
在时间窗口上，名创优品抢到了优势。
客观来说，这个优势不是企业决策者决定的，而是品牌的属性导致了这个“时间差”。
因为名创优品的IP和产品，天生就是“世界公民”：一个印有吉伊卡哇（Chiikawa）可爱图案的水杯，上海的年轻人喜欢，东京的年轻人喜欢，纽约的年轻人也喜欢。
但泡泡玛特的IP则先需要在国内去孵化、培育、推广，然后再借助相同文化的东南亚、华人去逐步向全世界渗透——这自然需要一个相对漫长的时间，中间还有很多的偶然性。
业绩也印证了这一点。
今年上半年，名创优品海外业务收入突破27亿，同比增速高达43%，其中，直营市场收入同比增长超过70%，占海外收入的56%，已超代理市场。
而泡泡玛特同期港澳台及海外业务营收为13.5亿元，约为名创优品的一半。
可以说，近十年的出海征途，名创优品交出了一张“布局广、速度快、穿透强”的成绩单。
一方面，从门店数量与规模看， 在宣布全球品牌战略升级一年后，名创优品于10月29日公布了阶段性成果：目前该公司已在全球111个国家和地区开出了7000多家门店，此外，2024年上半年财报显示，名创优品海外门店数达已达2753家。
另一方面，从海外布局来看，名创优品目标明确。
从最早在新加坡的第一家门店，到向整个东南亚和中东、拉美市场扩张，再到后来欧洲、北美市场的拓展，名创优品一直很坚定，同时加速在全球各大核心势能商圈跑马圈地。
而从发展势头来看，泡泡玛特的海外布局仍集中在东南亚，门店的扩张速度也并不快。据虎嗅报道，截至今年10月底，泡泡玛特最新门店总数为480个，其中海外门店数为106个，占比22%，横向对比名创等其他品牌的海外布局速度，这样的扩张速度确实不快。
泡泡玛特海外业务总裁文德一，甚至“希望泡泡玛特的海外业务，可以适时发展得慢一些”，他曾将泡泡玛特的出海风格总结为“保守”一词。
不仅如此，同样是出海卖IP，对比名创优品，泡泡玛特在出海过程中也有着“甜蜜的忧伤”，四处碰壁的经历不在少数。
例如，据虎嗅报道，泡泡玛特至今仍然没有形成海外员工的体系化培训方案，在泡泡玛特的海外门店里，有时海外员工会不穿泡泡玛特制服上班，或者面对消费时忘记介绍IP和产品的标准话术。
如何熟悉海外游戏规则，如何从东南亚走向欧美主流市场，名创优品是国内包括泡泡玛特在内的出海品牌的“师傅”。
这一点上，“泡泡玛特是在摸着名创优品过河”。
3、重新理解“全球化”
财经作家吴晓波曾说过，我们正处于一个生而全球化的时代。
单纯“出口中国货”是中国企业出海的1.0模式，后来有了跨境电商以及商业模式的出海，我们可以称之为2.0模式。
但现在以名创优品为代表的中国新生品牌们，代表了一种“生而全球化”的新出海模式—— 依托更普世的出海价值观，和更确定的优势铸就品牌势能。
这是中国当下出海的3.0模式，它们不是靠低价内卷，而是靠产品力、品牌力与运营力，迈向微笑曲线上游的出海新路径。
无论是名创优品还是泡泡玛特，都是中国优秀企业的代表，它们的实践和经营选择，也是依托企业自身的优势，做出的最佳路线。
但新的竞争态势，对企业也提出了更高的要求。
名创优品出海近10年，并非一帆风顺。叶国富曾多次对外复盘名创优品出海的经验教训，从8年前大胆的国际化，到今天海外业绩突飞猛进；从4年前首次提出兴趣消费，到今天的IP店铺风靡全球。如果没有每一步大胆的尝试和创新，何来今天的成果。
名创优品的愿景是成为全球第一的IP设计零售集团——全球化战略是名创优品迈向超级品牌的必由之路。
出海靠的不是讲故事，不是偶然的运气，是靠韧性与定力。
TCL创始人李东生就说过，中国企业要通过更深度的全球化，在海外主要市场建立起本土化经营能力，这样才能够在全球业务当中为自己争取更多份额。
名创优品就是一个最好的观察样本。
一方面，名创优品的成功不是依赖于一两款的爆品，而是源于能稳定试错、承接爆品的生态——用极致的供应链带来性价比，再借助极致的性价比推动规模化，这些确定性的优势，帮助名创优品积累了竞争的护城河。
另一方面，得益于“开心哲学”价值内核，在“兴趣消费”的浪潮下，名创优品的IP生态，同样也不是昙花一现——它犹如热带雨林一样，具备自生长、自驱动、自迭代的长久生命力，可以在和消费者的交互中不断丰满。
这一点，和穿越百年周期的迪士尼，有着异曲同工之妙。
某种意义上，这样的创业精神和故事，值得中国品牌学习和借鉴，也是新一代中国企业的未来发展之路。
股价暴跌、市值缩水超千亿，泡泡玛特的明天在哪里？
泡泡玛特的未来不明朗，可能会倒闭！
泡泡玛特的现状可以归纳如下，对经营者有所提示和借鉴：过度依赖某个IP产品，创新限于模仿，重视营销忽略运营，无法应对红海市场。
Molly系列盲盒是泡泡玛特的爆款，也是其能成功的基础，这个IP是来自日本IP玩具的授权。 期间推出的德芙“侧颜杀”巧克力，芬达的“茉莉住进了芬达屋”活动，与国家宝藏合作的李白款，将泡泡玛特推上了巅峰。
IP有热度但也难以持续，如果没有能替代的产品很容易断崖式下跌，事实也是如此。 泡泡玛特遇上Molly更像是一种运气，之后虽然投入研发也出了一系列产品，甚至与哈利波特和火影忍者合作过，但再难以占领消费者心智。
业绩风险会影响人的判断、平衡与取舍能力，问题都能在现实中找到位置。 创新力不足，研发的IP产品出现抄袭嫌疑，类似的情况也曾出现在被诟病是伪日货的名创优品身上。 过度的饥饿营销，导致青少年群体上瘾式消费，这又很像无理性追星。
产品力缺少深耕和系统管理，三无产品的出现，增加了顾客纠纷，而售后服务欠缺与社区团购生鲜品质不佳相似。 精细化运营不足还出现了盲盒被拆开再销售的情况，一系列的问题是偶然叠加的？显然不是。
除了前述罗列，已进入红海出现竞争内卷才是根本，行业总体利润下滑是必然。 除了只做盲盒的，还有不少品牌商基于自身模式的进入者，包括瑞幸咖啡和名创优品等，有时会觉得盲盒只是一个品牌的营销手段。
资本习惯用增长漏斗模型去格式化项目的未来，这个未来就是上市，至于在高点后的路如何走并不关心。 模式创新也好，锁定目标客群也好，细分市场和差异化也好，最终都需要时间检验。
零售需要长期主义，但又有几个能够坚持？要想真正成功，只有价值交换的对象认可才行，如果自己没有价值，持续投资自己才最有价值。 也许可以从可口可乐和玛氏这样的百年企业中看到一些端倪。
美妆、汉服、潮牌集合店，泡泡玛特急着抓牢Z世代
面对瞬息万变的消费市场和喜新厌旧的年轻消费者，泡泡玛特需要更多新故事。 | Molly | 紫苏 来源 | 观潮新消费（ID：TideSight） “时间的碎片化、消费者的部落化、价值观的多元化，让每一个小品类，都可以诞生出伟大公司。 ” 在近日举行的2021亚布力中国企业家论坛第二十一届年会上，泡泡玛特创始人王宁分享了新时代机遇下的消费者洞察。 过去短短几年时间，泡泡玛特不仅重新定义了盲盒这个品类，将其从小众潮玩圈层带到大众面前，去年底泡泡玛特的上市更是将盲盒产业的发展推向了高潮。 泡泡玛特带火了盲盒，但王宁并不接受泡泡玛特被定义为一家盲盒公司。 在他眼中，盲盒对于泡泡玛特是一种非常重要的产品形式，但除了盲盒公司，泡泡玛特还有多重身份。 6月初，泡泡玛特与国货彩妆品牌橘朵跨界联名，发布了PUCKY飞行系列联名彩妆，包括高光修容盘、眼线笔、眼影盘、定妆蜜粉以及唇泥等多款彩妆产品。 而更早，从年初开始，泡泡玛特就在彩妆领域跨界动作不断。 据不完全统计，泡泡玛特目前联名合作的美妆品牌有Fresh、科颜氏、IPSA、丝芙兰、欧莱雅小美盒、MakeUpForEver、小奥汀和橘朵等。 上市以来，泡泡玛特股价异动，其“文化”也受到了诸多质疑。 加上竞争对手增多，自身核心IP销售量逐年下降等，泡泡玛特正在面对“内忧外患”的困境，跨界美妆更像是泡泡玛特的自救，以寻找新的价值增长点。 王宁也意识到，泡泡玛特开始在美妆、饮品、快消等多个领域进行尝试，不过相比B站、元气森林等的纵深拓展来说逊色太多。 联名只是其中一部分，面对瞬息万变的消费市场和喜新厌旧的年轻消费者，泡泡玛特需要更多新故事。 在泡泡玛特的用户画像中，新锐白领、Z世代、精致妈妈是核心消费群体。 越了解年轻客群的兴趣爱好，越容易找到泡泡玛特新的生命力。 观潮新消费（ID：TideSight）根据公开数据不完全统计，成立至今，在消费领域，泡泡玛特参与了4个项目，聚焦潮流文化领域。 其中只有十三余的A轮融资是由正心谷资本、B站和泡泡玛特共同出资完成，其他三笔投资均属于其独投项目。 可以看到，泡泡玛特对外投资大都为早期战略投资，投资金额大多都在千万级别。 不难看出，泡泡玛特在选择项目时非常谨慎。 除了投资木木美术馆更多是为了自身业务需求外，猫星系、Solestage、十三余都是潮流文化领域中较有潜力的品类，泡泡玛特正在构建自己的潮流文化帝国。 比较有意思的是泡泡玛特和B站等联手投资了汉服品牌十三余。 作为汉服品牌中跑得较快的十三余，泡泡玛特看重的是其在国风文化领域积累的良好口碑和庞大的粉丝基础。 潮玩、汉服同为Z世代着迷的小众圈层，二者的叠加将助力泡泡玛特快速获取更多的粉丝群体。 今年6月份，泡泡玛特CEO王宁在接受媒体采访时曾提到：他认为相比于玩具，盲盒没有太多可玩性，更像是一种带有艺术属性的摆件。 或许是因为潮玩艺术品属性的定位，同时也是出于自身业务的需要，2020年8月，泡泡玛特独投了木木美术馆。 公开资料显示，木木美术馆由收藏家林瀚和雷宛萤（晚晚）夫妇于2014年创立，是一间独立的非营利美术馆。 从一个馆体，变成一个社区；从影响一群观众，到真实改变城市形态和人们的生活，或如安迪·沃霍尔所言，艺术商业是商业的下一个阶段。 女孩们喜欢买盲盒，男孩们喜欢买球鞋，这些特定的收集癖好也是相通的。 2021年4月，泡泡玛特出资数千万投资美国潮牌集合店Solestage，入股后，泡泡玛特将全面参与其中国业务，帮助其在国内拓店，并将在其门店发售泡泡玛特旗下IP的潮流玩具和盲盒。 有分析认为，这次投资可能与泡泡玛特拓展海外业务相关。 Solestage或许将成为泡泡玛特进入高端潮玩市场非常有力的破圈工具。 在泡泡玛特的受众群体中75%为女性消费者，在受众群体方面，以男性消费者为主的Solestage刚好可以与泡泡玛特互补，助力后者拓展更多男性消费者。 相比专注汉服文化的十三余，三坑服饰集合店“猫星系”覆盖的Z世代人群范围更广。 今年5月，泡泡玛特投资的泛二次元零售品牌猫星系目前已在全国开设了16家门店，其店内除了自有品牌桃乐丝之夜、DorisNight、Neverland 星芙颂之外，既有国产品牌御茶家、胡桃木JK等，也有日本Juliette-et-Justine、Innocent World等品牌，这些品牌在Z世代当中都具有超高的人气。 除了直接参与投资外，近日，泡泡玛特还入股了两只专注消费的基金。 今年3月，泡泡玛特与多家私募基金合资成立了一支私募基金“华润国调(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙) ”。 次月，华润国调就出手投资了伯爵旅拍。 而更早的时候，王宁还出资参与过黑蚁资本、金慧丰投资、蜂巧资本基金，这些机构都和泡泡玛特有过交集。 当小众变得流行，可以看到，泡泡玛特正在试探性的在年轻人的潮流文化中进行布局。 试图以潮流服饰、潮玩、彩妆等为载体，与多元的圈层文化一同发力，抓住更多的Z世代。 王宁曾强调，“泡泡玛特要做的，用户在这买的不是刚需，是文化。 ”可没有故事的泡泡玛特又组成的是什么文化？年轻人的兴趣消失更替的速度比来的更快。 今年2月17日，泡泡玛特股价创下 历史 高点107.6港元，此后股价持续走低。 3月23日，创出新低的53.1港元，市值也从1508.5亿港元缩水至760亿港元，蒸发约748亿港元。 与此同时，据泡泡玛特3月公布的2020年的财报显示，其年营收25.13亿元，同比增长49.3%；经调整净利润达到5.9亿元，净利润率为23.5%。 营收和利润在增长，但整体增速却在迅速下滑。 泡泡玛特2018年和2019年的营收分别为5.15亿元和16.83亿元，同比增速分别为225.5%和227.2%。 2020年未达50%的增速，不及前两年增速的四分之一。 争议不断的泡泡玛特股价跌落神坛，增速放缓的背后还隐藏着一系列的隐患。 截止2020年6月30日，泡泡玛特现运营的93个IP中，包括12个自有IP、25个独家IP以及56个非独家IP。 自有IP在数量上处于劣势。 2018年至2020年，泡泡玛特自有IP总收益分别为2.16亿元、6.27亿元、9.8亿元，分别增长了190.7%、56.3%，增速呈放缓趋势。 与之相反，2020年非独家IP收入同比上涨178.1%。 目前Molly依然是销量占比最多的IP，2018年至2020年，明星IP Molly分别贡献了41.6%、27.1%、14.2%的收益，同比下降14.5%、12.9%，与之对应的是Dimoo、BOBO&COCO等其他自有IP的收益占比逐年递增。 泡泡玛特也曾在招股书中表示过，Molly对其销售业绩来说至关重要，若Molly受损或未能保持目前对消费者的吸引力，则无法保证可以开发、物色可与之相比的IP为替代品。 此外，独家IP授权协议可能存在授权到期无法维持的风险，或将影响收益的稳定性。 如果到期双方同意续签，则将面临授权成本上涨的问题。 另外据财报显示，2020年来自第三方的独家IP以及非独家IP贡献了61%的收益，不过其所有权并不属于泡泡玛特，这也意味着在其主要的收入构成中，泡泡玛特的可控范围正在变小。 过度依赖设计师也为IP老化埋下隐患。 据一名泡泡玛特前员工表示：“据我了解，泡泡玛特对头部IP产品的设计话语权有限，就算公司发现了某种潮流趋势，也很难说服头部设计师加入到自己作品里。 ” Molly不会持续火热，泡泡玛特还需要打造更多的爆款。 从周期来看，艺术家设计生产新的IP大约需要8个月，且耗时耗金的产品也有随机性。 虽然手握93个IP，但泡泡玛特也面临着授权到期的风险；潮玩属于流行文化，这便意味着其总会“过时”。 IP构成比例也许关乎泡泡玛特未来的走向，但对于盲盒爱好者们来说终端购买的感受最直观。 今年4月份，泡泡玛特推出的多款新产品盲盒由原本的59元涨到69元，引起了众多消费者的不满。 泡泡玛特对此回应称：此次涨价是为了提高产品的工艺质量，同时维持毛利率，所以才不得已涨价的。 但从消费者的反馈来看，泡泡玛特只有一半是真话：涨价是真的，但质量变差了也是真的。 有网友吐槽：“在泡泡玛特的新产品中，工艺瑕疵品的比例竟然占到了70%。 ” 5月7日，黑猫投诉平台上相关泡泡玛特的投诉达3746条，投诉集中围绕在发货延迟不退款、货品有瑕疵返厂后无备品不退款等问题。 再次回归到泡泡玛特公司本身，泡泡玛特目前还存在子公司发展不及预期的问题。 据天眼查数据显示，目前泡泡玛特还控股2家公司：葩趣（北京葩趣 科技 有限公司）和南京金鹰泡泡玛特（南京金鹰泡泡玛特商贸有限公司）。 泡泡玛特自孵化的潮流玩具社群电商平台“葩趣”诞生于2016年，消费者可以在平台上完成一手购买和二手交易，还可以分享故事，结识伙伴，跟潮流艺术家交流。 泡泡玛特希望葩趣能成为满足Z世代社交需求的潮玩聚集地，但葩趣的收益并不乐观。 翻看整个社区，虽然设置了“艺术家”、“改娃”等栏目来增加用户粘性与互动，确实有很多玩家在上面发布各种潮玩，但点赞评论寥寥无几，玩家互动性、活跃度并不高。 社区活跃度不高，直接导致通过社区销售的产品收入不佳。 据招股书披露，葩趣在2020年之前没有开展任何实际业务，在此之前并无任何收益。 截至2020年6月30日止的六个月，葩趣产生的收益约为人民币42.2万元，仅占公司总收益的0.05%。 不仅如此，泡泡玛特2020年最新财报中并没有披露其相关数据，这可以从侧面佐证上市时被看好的葩趣目前确实表现一般，其粉丝社群流量变现能力还有待提高。 另一边，泡泡玛特还与早期投资者金鹰商贸公司（金鹰国际商贸集团）对簿公堂。 目前该案件还尚未有定论，泡泡玛特表示此次案件并不会对公司产生重大不利影响。 王宁曾多次表示：“我觉得五年后，我们有可能是国内最像迪士尼的公司。 ” 不过从去年开始，王宁改口称：“泡泡玛特内部已不再强调争做中国的迪士尼，而是要立志成为中国的泡泡玛特。 ” “‘做中国的迪士尼’这个愿景已经从某种程度上实现了，更准确的描述不是成为‘中国的迪士尼’，而是成为‘世界的泡泡玛特’，这是我们对这家公司未来的期许。 ”红杉资本中国基金投资合伙人苏凯曾表示。 如今，王宁绝口不提迪士尼，是不想做还是根本做不成？ 泡泡玛特与迪士尼的相同点是都以IP为核心，但不同的是，迪士尼是先有的内容和故事来丰富IP，进而输出衍生品，而泡泡玛特则是先有IP和衍生品，故事和内容由消费者自己填写。 迪士尼通过自孵化以及近十几年来的频繁收购，得到了无数的优秀IP，比如米奇、唐老鸭、迪士尼公主、漫威英雄等。 这些IP背后都有漫画、动画、影视等内容体系做支撑，形象丰满。 在众多IP积累的基础之上，迪士尼再对其进行商业化开发，包括周边、影视、 游戏 、主题公园等。 相比之下，泡泡玛特的自有IP没有内容，而是直接商业化，其IP运营方式与迪士尼相比完全不同。 跨界联名还好，但泡泡玛特要想深度开发IP没有内容支撑，并不易。 此外，泡泡玛特也在用自己的方式孵化和运营IP，比如今年其参与投资了追光动画的最新电影《新封神：哪吒重生》， 泡泡玛特的乐园项目(北京第一个Popmart land）也已经在筹备中。 虽然泡泡玛特打开了潮玩市场，但整个行业实在是太分散。 据弗若斯特沙利文报告显示，按零售估值计，2019年中国潮玩零售市场前五大运营商占比分别为8.5%、7.7%、3.3%、1.7%和1.6%，泡泡玛特位居第一，并未甩开第二名很远。 加上在泡泡玛特教育市场后，各行都在推出盲盒业务，竞争对手也在不断壮大。 名创优品紧随其后做了一个TOP TOY，酷乐潮玩、杂物社也先后推出了与泡泡玛特产品类似的盲盒潮玩等等。 以TOP TOY为例，其出身于国民度较高的零售集合店，营销效果事半功倍。 此外，主打性价比，相较于泡泡玛特有价格优势。 数据显示，去年TOP TOY广州正佳店三天业绩破75万元，今年不到五个月时间开出二十三家门店。 相比国内市场，海外较成熟的潮玩市场竞争也愈演愈烈。 目前，泡泡玛特的海外业务已经遍布包括中国港澳台地区、日韩、东南亚、澳洲、北美和欧洲等20多个国家和地区，线上已开拓了日本、韩国、法国以及海外官方店铺，线下业已成功进入韩国、新加坡等。 日韩成熟的市场非常利于泡泡玛特出海，泡泡玛特也在尝试通过与当地艺术家合作的方式提升海外市场对中国潮玩的接受度。 财报数据显示，泡泡玛特中国大陆以外的批发及其他收入从2019年的人民币 2690万元增加到2020年的人民币7420万元，主要是由于公司对海外市场的扩张。 不过海外市场收入占比较少，更不要说泡泡玛特还面临着日韩本土潮玩文化的冲击。 尤其是日本手办产品 历史 悠久且文化属性强，注重人偶背后的故事乃至价值观，相比之下，泡泡玛特内容空洞的IP缺少竞争力。 在泡泡玛特2020年的业绩交流会上，王宁曾表示，“希望以后大家提起泡泡玛特，不只想到潮玩，我们的乐园业务、内容业务、 游戏 业务也会在未来逐渐展开。 ” 泡泡玛特引领了盲盒行业，但潮玩市场也在慢慢改变。 泡泡玛特需要超越潮流玩具，去讲更具增长潜力和长期主义的故事。
盲盒泡泡玛特究竟是成年人的玩具，还是年轻人的“智商税”？
背景盲盒是这几年在年轻人中非常流行的一种玩具。 盲盒，顾名思义就是你在选择购买的时候是猜测不到里面有什么的，买到什么全凭运气。 听起来有些不可思议，但是确实有非常多的年轻人愿意为这份神秘和惊喜买单，因此，喜欢购买盲盒的年轻人群体也是日益壮大。 有许多年轻人表示，看着家里摆满的盲目，觉得自己非常有成就感。
在盲盒品牌里，最为知名的就是泡泡玛特，当然随着盲盒的发展，名创优品也推出了盲盒产品。 一个泡泡玛特的价格是五十九元，这个价格对于很多人来说都不是很贵，因此愿意为它买单的受众也是很广的。 但是，也有不少人表示，自从自己喜欢上了盲盒之后，钱包越来越瘪了，盲盒还是挺烧钱的。
事件自从盲盒成为了一种潮流之后，泡泡玛特的股价可谓是一路飞涨，但是就在最近，泡泡玛特的股价却突然大跌，那么这是为什么呢？原来，随着盲盒的品牌越来越多，很多消费者表示，泡泡玛特的盲盒总是有被开过的痕迹。 不仅如此，还有人表示，自己总是抽不到该品牌的隐藏款。 通过调查，事情的真相终于水落石出，原来，这些盲盒早就被店员拆过了，他们将里面的隐藏款挑走了，泡泡玛特欺骗消费者的行为真是十分可耻。
看法在此事件之后，新华社也对于盲盒经济做出了一些评价，他们表示年轻人普遍消费自制力不够，经济收入也不算高，所以对于这样的需要花钱的爱好，应该理性一些。 毕竟有很多学生，也是一味的沉迷在这样的“赌博式”消费之中。 我觉得盲盒不算是“智商税”，它更多的是利用了人们的消费心理，然后给物品以附加值。
