文 | 金宁
随着第三季度结束，休闲零食行业的上市公司陆续迎来业绩披露周期。
而作为休闲零食行业龙头，洽洽食品(002557.SZ）在前三季度交出了高分答卷——无论是营收，还是利润都一扫过去颓势，实现双增长。
这也是洽洽历史最好的三季报。
从坚持全产业链布局到发布股权激励计划，从加速海外扩张到荣获多项国际殊荣，始终坚持“长期主义”的洽洽，抗周期能力愈加凸显。
1、激发组织活力，为长期发展注入信心源泉
刚过去的2023年，消费动能承压、量贩零食崛起，价格战、同质化席卷整个休闲零食行业。行业市场规模由快速增长向微增常态转轨，多家上市企业陷入了营收净利相背离的窘境。
来到2024年，画风突转，行业呈现复苏迹象。作为绝对龙头，洽洽展现出强劲的抗压力和成长潜能。
财报显示，今年前三季度，洽洽实现营收47.58亿元，同比增长6.24%；实现净利润6.26亿元，同比增长23.79%；经营活动产生的现金流量净额较上期发生额增加4.02亿元。
值得注意的是，就在不久前，洽洽发布了2024年股票期权激励计划，拟向激励对象授予478万份股票期权。
首次授予的激励对象总人数为29人，包括公司董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术（业务）人员。洽洽提出，以接下来几个年度的业绩考核目标为行权条件。
股权激励制度通常被称为链接上市公司和高管、核心人员的重要纽带。这种制度有助于增强归属感、激发积极性，促进长期目标的实现。
以此来看，洽洽推出的股票期权激励计划中，规定的业绩目标增速体现出公司的经营信心，其目的是绑定优秀人才利益，推进公司研发、市场开拓进展。
正如深圳中为智研咨询有限公司研究员陈飞所言，今年前三季度，洽洽积极拓展终端零售店销售数量，实现全渠道平衡发展。同时，其还利用自身品牌影响力，积极布局瓜子和坚果以外的多种零食，包括薯片、乳饮品等，公司长期业绩增长可期。
2、坚持产品“质造”，引领行业有质、有量发展
前三季度，洽洽毛利率提升到30.25%，盈利能力较去年大幅提升。而且，第三季度营收、利润创同期历史新高。
拉长来看，公司多年毛利率基本维持在30%以上，ROE也高达15%，是中国零食行业的基石标杆。
这背后得益于洽洽对全产业链品质的把控，通过与农户深度合作，与种子公司合作推广优势品种，加强上游供应链管控能力，降低成本。公司拥有100多万亩葵花种植基地与2万多亩坚果果种植基地。
与此同时，洽洽还建立了“公司+育种机构+推广合作人+种植户”的网络式订单农业体系，既保障原料供应，又促进当地农民增收致富。
一套组合拳下来，“从田间到舌尖”的全产业链优势得以充分展现。
产品创新维度上，今年前三季度，洽洽坚持在瓜子、坚果业务上稳扎稳打，不断推出创新产品。
例如，今年推出的榴莲瓜子等臭门真经系列瓜子、茶衣瓜子、意式火腿风味坚果仁等产品，就深受年轻消费者喜爱。 其中，有机核桃仁、意式火腿风味坚果仁还入驻了山姆，受到消费者热捧。10月份，洽洽风味瓜子喜获2024中国旅游商品大赛金奖。
此外，洽洽还试行薯片、花生、坚果乳等品类合伙，积极探索第三曲线增量空间，通过差异化产品满足市场需求，实现了品类的突破，更提高了公司的整体竞争力。
洽洽每一款创新新品上市背后，都体现了其对品质与创新的不懈追求，其通过行业内首创多元风味、攻克坚果保鲜技术等举措，持续引领行业发展。
尤为一提的是，在完备的产业链基础上，洽洽还布局数智化改造，旗下透明工厂应运而生。业内人士认为，作为行业龙头企业， 洽洽坚持以“质造”为核心，助推坚果行业高质量发展。
而洽洽在坚持品质引领的同时，还不断强化“快乐”价值主张，除为消费者提供能起到满足口腹之欲外，更为年轻一代提供情绪价值，成为一种“慰藉食品”。
例如，洽洽赞助年度压轴喜剧竞演综艺《喜剧大会》，通过喜剧综艺来传递快乐的基因；在刚过去的国庆假期，洽洽还与泡泡岛合作，进军音乐节市场，与年轻人同频。
不久前，洽洽的另一重磅消息流出。
据洽洽经销商透露，公司签约郭麒麟为公司品牌代言人，并表示接下来会开展一系列高投入的整合营销活动。十多年来首次启动代言人计划，可见洽洽贴近年轻消费者的决心。 洽洽真正做到了将每一颗瓜子、坚果做到极致，还原食物最本质的、纯粹的快乐。
3、多措并举穿越周期，业绩增长未来可期
近年来，零售渠道正在经历新一轮变革。
从早期的联合大型商超，到加盟、电商兴起，再到零食量贩店的崛起，再加上直播电商、社区团购、仓储会员店等等新渠道，对于休闲零食行业而言，得渠道者得天下是亘古不变的道理。
对此，除了产品创新，洽洽还不断进行渠道创新和深耕。提升精耕业务员的业绩和投入产出比，不断开发出更多适合在这些渠道销售的产品，增加渠道竞争力。
具体而言，一方面，洽洽借助“千县万镇”工程深入布局下沉市场，持续加大葵花籽品类的渠道精耕和弱势市场份额的提升；另一方面，洽洽还加大对线上新渠道的开放合作力度，积极拓展零食量贩等新兴渠道。
以零食量贩为例，洽洽已与零食很忙、赵一鸣、零食有鸣、好想来等展开合作，2023年量贩渠道含税收入近两亿元，未来还将抓住这一渠道的红利期。此外，洽洽会员店也增速较快，TO-B 团购业务、餐饮渠道、O2O、营养配餐业务等也得到了积极拓展。可见，洽洽的全渠道布局已进入深水区，未来将进入收获期。
市场认为，洽洽的渠道精耕、线上电商与餐饮渠道多元发展有望提升各品类在不同场景的渗透率，以渠道多元化发展提振销售增长。
与此同时，作为国内率先出海的零食品牌，洽洽的出海战略初见成效。
去年，洽洽泰国子公司贡献4亿元，净利润接近9000万元，泰国已成为海外第一大市场。时至今日，洽洽的瓜子坚果还出口到越南、马来西亚、美国、加拿大等国。今年上半年，海外收入2.46亿元，占比8.47%，还有巨大提升空间。
今年5月，洽洽一举斩获“2024外国人喜爱的中国品牌”；今年7月，洽洽荣获地区代表国潮品牌和食品饮料行业代表国潮品牌。
据悉，洽洽自2008年出海以来，持续“以食为媒”传播中国美食文化，如今公司产品已成功推广到海外近50个国家和地区，深受海内外消费者的青睐。
近日，中国洽洽还凭借着全产业链质造的产品力、家喻户晓的品牌力、和无处不在的渠道力，以526.78亿的品牌价值再度上榜亚洲品牌500强，充分诠释了的中国坚果在亚洲、乃至世界舞台上的品牌影响力。
这些殊荣的获得，无疑是洽洽从“中国的洽洽”向“世界的洽洽”迈进的最好证明。
这也是为什么，不少券商发布报告认为，今年三季度以来坚果市场需求逐渐恢复，洽洽经营回归稳健增长。长期来看，看好洽洽瓜子和坚果并驾齐驱发展，渠道精耕将不断释放业绩增量，长期有望穿越周期。
牛魔王炒股公众号怎么样
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2021年有望翻10倍潜力龙头股名单
2021年有望翻10倍潜力龙头股名单_2021年潜力股一览表
汽车行业景气回升加速，乘用车消费升级、个性化、电动化、智能化、轻量化趋势日渐明显。 同时，中国制造在全球的比较优势日益显著，零部件、新能源汽车的全球替代趋势明确。 那你知道最有望翻10倍的潜力龙头股都有什么呢？下面是小编为大家收集的关于2021年有望翻10倍潜力龙头股名单_2021年潜力股一览表。 希望可以帮助大家。
2021年最有望翻10倍潜力龙头股名单
1、乘用车：需求恢复趋势明确，2021年有望双倍数增长
自2020年5月乘用车批发销量增速转正以来，行业景气回升明确。
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预计2021年国内乘用车销量增速将回升至15%以上，主要受益于：新冠疫情导致2020年一季度的低基数以及2021年迎来的换购高峰期。
根据汽车流通协会的统计数据，3-6年是消费者购入新车后的第一个换购高峰期，2017年前后是中国乘用车销量的高峰期，均达到2400万辆左右，预计将给2021年带来明显的换购需求。
消费结构上，除了电动化、智能化，预计消费升级、个性化将日渐明显，豪华品牌、个性化、出新节奏快的自主品牌有望市场份额持续提升。
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2、商用车：高景气度有望持续，产品升级和国六切换带来新机遇
高景气有望延续，巧羡产品升级与国六切换带来新机遇。
预计重卡行业2020年将继续创历史新高，达到160万辆;考虑国三淘汰、超限超载治理等继续严格执行，预计2021年重卡依然会保持130万辆以上的高位。
同时，考虑国六排放升级、安全法规强制执行等带来的单车价值量提升以及行业竞争格局的优化，预计行业龙头公司的盈利仍将保持正增长。
此外，考虑国六排放的全面实施，预计将给国六产业链以及轻卡行业的龙头公司带来显著的增量和投资机会。
客车行业最差的时间已经过去，预计2021年受益于新能源补贴延续、氢燃料电池示范运营开启、北京冬奥会等，行业景气将明显回升。
3、零部件：全球替代进行时，存板块性投资机会
伴随着汽车的电动化、智能化，给零部件供应链带来了明显的单车配套价值量提升，尤其在汽车电子方面，渗透率加速提升。
同时，全球车企同时面临加大电动智能研发投入与销量盈利下滑的矛盾，纷纷转向中国供应链企业寻求降本空间。
此外，今年新冠疫情更是加速了中国企业全球替代的进程。
建议重点关注三条投资主线：
1)客户增量，主要是围绕下游市场份额提升的客户展开，如：特斯拉产业链、新势力产业链等。
2)产品增量，主要是围绕单车配套量快速提升的产品展开，如：汽车电子产业链等。
3)份额增量，如：全球市场份额持续提升的优秀中国零部件企业。
针对以上梳理的三条投资主线，结合估值维度，将具体标的划分为的汽车零部件投资“九宫格”。
4、两轮车：增量看消费升级，存量看格局优化
伴随居民消费能力的提升，两轮车正逐渐从出行工具转变为休闲晌告娱乐用品，不仅带来ASP(单车售价)的提升，而且预计渗透率将从目前3%以下持续提升至10%以上，带动行业持续快速增长。
同时，对于存量的约4000万辆电动自行车市场，预计伴随着新国标的实施，行业格局将不断优化，目前行业中我们估计约40%仍是地方小企业的尾部供给，考虑这部分供给而言，预计龙头公司的市场份额将持续提升，规模优势日益明显。
投资策略
预计2021年国内乘用车销量增速回升至15%以上，行业电动化、智能化趋势加速，维持行业“强于大市”评级。在行业总量搭台，电动智能唱戏的背景下，重点：
1)乘用车板块，短期看板块贝塔，中期看车型周期，长期看电动智能。
长城汽车、长安汽车、广汽集团、上汽集团、比亚迪等。
2)商用车板块，产品升级和孝谨拍国六切换带来的新机遇。
潍柴动力、中国重汽、宇通客车等。
3)零部件板块，紧扣特斯拉产业链、汽车电子、全球份额提升三条逻辑。
华域汽车、福耀玻璃、拓普集团、旭升股份、新泉股份、均胜电子、银轮股份、文灿股份、宁波华翔、华阳集团、德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、伯特利、中鼎股份、宁波高发、敏实集团、爱柯迪、豪能股份、精锻科技、岱美股份、贝斯特、新坐标、继峰股份、天成自控、松芝股份、万里扬等。
4)两轮车板块，增量看消费升级，存量看格局优化。
八方股份
风险因素：汽车行业销量不及预期;终端价格竞争加剧;海外疫情再次爆发影响出口;原材料价格大幅上涨等。
2021年潜力股一览表
2020年，科技、消费等核心资产轮番表现，成为市场耀眼的明星。 全球疫情修复下的新赛道新龙头、科技股等是券商建议的配置主线。 证券时报在“成长性”、“安全性”等原则下，根据多个指标统计出2021年二十大潜力股。
统计标准包括但不局限于以下方面：
其一，公司属于细分领域龙头，所处赛道优质;
其二，公司2017年~2019年的业绩和现金流稳健，有稳定分红;
其三，商誉占总资产比重较低，商誉爆雷风险可控;
其四，最新股价较2015年以来最高价的折价幅度较高;
其五，近3个月内获得过至少2家机构买入评级推荐。
经过筛选，入选2021年二十大潜力股榜单的个股分布于11个申万一级行业，电气设备行业有4股入选，主板和中小创均有10股入选。 最新市值在500亿元以下的中小盘股占15只。
净利润增速高出A股30个百分点
2021年二十大潜力股普遍具有优异基本面、高成长性的特征，2017年~2019年净利润复合增速均值达41.27%，较全部A股的净利润复合增速8.93%高出30多个百分点。 其中，东方电缆、中联重科、深南电路的净利润复合增速最高，超60%。
潜力股在业绩增长的稳定性上也呈现高水平。 14只个股在2018年、2019年的净利润增幅均保持在20%以上。 大部分潜力股2020年前三季度的净利润增幅也都维持在18%以上，增幅居前的是日月股份和东方电缆，分别为104%和103%。
7股受机构关注度高
二十大潜力股覆盖华为、5G、新基建、芯片、风电等多个热点概念，所处赛道优质，在细分领域内龙头地位显著。 二十大潜力股普遍得到机构青睐，近期合计获得412个机构给予的买入或增持评级，珀莱雅、中联重科、东方雨虹、洽洽食品等7股获得的买入或增持评级数不低于25次。
从机构推荐理由来看，业绩超预期增长是最普遍的推荐逻辑。 此外，珀莱雅、光威复材、宝信软件等个股受益于行业景气度的提升，中联重科、吉比特等个股则拥有领先市场的强势产品，足以抢占市场。
潜力股分红意识强
在实现业绩高增长和稳增长的同时，二十大潜力股普遍分红慷慨。 20股2017年~2019年累计分红派现146亿，中联重科、特变电工出手最阔，过去3年累计分红金额均超20亿。
从现金分红在净利润中占比来看，二十大潜力股2017年~2019年的平均分红占比均值为37%。 吉比特、洽洽食品、大博医疗和天孚通信的平均分红占比均超过50%，股东回报意识最强。
8股机构持股比例过半
机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入，是加速股价上涨的主要动力之一。 证券时报2021年二十大潜力股前十大流通股东中不乏基金、社保等机构投资者身影。
2020年三季报显示，二十大潜力股的持股基金数量合计高达813家，平均每只股票吸引40家基金持有。 东方雨虹、吉比特、宝信软件持股基金数量超100家。
二十大潜力股均为机构的重仓股，机构持股比例超过14%，机构持股比例过半的有8股，其中宝信软件、大博医疗等持股比例居前。
潜力股抗跌性好
二十大潜力股均跑赢同期上证指数，且17股相对上证指数的涨幅超过20%，超过100%的有6股。 捷捷微电2020年股价上涨218%，涨幅大幅领先于A股平均水平，三棵树、片仔癀等股涨幅居前。
潜力股处于细分行业龙头地位，抗跌性均较好。 二十大潜力股最新价相对年内高价的回撤不超过50%，其中11股的回撤小于20%。
