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在2024金融街论坛年会“支持中小企业走专精特新之路 更好服务发展新质生产力”平行论坛上，北交所董事长周贵华指出，北交所有基础、有潜力、有责任以更大力度支持科技创新，将强化制度的适应性，强化创新的包容性，强化服务的精准性，强化政策的协同性，支持代表新质生产力发展方向的优质企业上市发展。
证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军表示，证监会将坚决抓好贯彻落实，狠抓新“国九条”的落地见效，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动北交所、新三板高质量发展，提升对创新型中小企业的支持和服务能力，更好服务中国式现代化建设大局。
强化制度适应性支持优质企业上市
周贵华指出，近年来，资本市场深化改革持续推进，逐步完善了全链条、全生命周期支持企业科技创新的市场体系和制度安排，服务科技创新能力不断提升。北交所致力于打造服务创新型中小企业主阵地，在支持中小企业科技创新方面具有独特功能。
具体来看，一是扩大服务覆盖面。截至目前，北交所共有上市公司254家，国家级专精特新“小巨人”占比超一半，每家公司平均拥有22项发明专利，平均研发强度近5%，是规模以上企业平均水平的三倍左右，今年上半年超八成企业实现盈利。
二是促进创新资本形成。北交所累计帮助创新型中小企业实现融资超530亿元，募集资金八成以上投向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等领域，在强链补链延链、支持转型升级、培育发展新动能等方面发挥了重要作用。
三是拓宽创投配置通道。北交所的设立促进了创业资本投早、投小、投长期、投硬科技。目前，北交所近九成的上市公司在上市前有创投机构投资，平均每家企业有4家创投机构参与。创业投资借助北交所上市、并购等功能，实现了更加多元便捷的退出。
四是激发创新创业活力。人才是科技创新的第一资源。截至目前，76家北交所上市公司实施了股权激励或员工持股计划，累计激励对象超5300名，帮助企业留住、用好核心技术人才。
五是营造良好创新生态。北交所加强与各方面的沟通协调，完善中介机构激励约束机制，凝聚科技金融、普惠金融共识，初步营造中小企业科技创新良好生态。
展望未来，北交所有基础、有潜力、有责任以更大力度支持科技创新。周贵华指出，一是强化制度的适应性。深入研究中小企业科技创新的特点和需求，有针对性地评估完善发行上市机制、优化融资并购安排、丰富产品工具体系，支持代表新质生产力发展方向的优质企业上市发展。
二是强化创新的包容性。立足实际，适应科技创新发展规律，进一步凝聚各方共识，营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，在制度机制和理念上提升对创新的包容度，同时坚持严监严管，完善配套风险防控措施，切实保护投资者合法权益。
三是强化服务的精准性。坚持“开门服务、直达服务、精准服务”理念，完善对中小企业科技创新的服务体系和服务内容，进一步促进投融资对接，引导行业机构积极践行中国特色金融文化，更好支持企业借助资本市场做优做强。
四是强化政策的协同性。在培育专精特新企业、壮大耐心资本、拓宽创投退出渠道、营造良好司法环境等方面加强与各方的协同，促进各类先进生产要素向发展新质生产力聚集，汇聚支持中小企业科技创新的强大合力。
四方面推进北交所和新三板高质量发展
商庆军强调，证监会将不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动北交所、新三板高质量发展，提升对创新型中小企业的支持和服务能力，更好服务中国式现代化建设大局。
一是着力强化“主阵地”功能发挥。继续推进《中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的意见》相关政策措施有序落地。对于新三板，围绕提升市场培育、规范、服务功能进一步深化改革，优化挂牌融资机制，深化与区域性股权市场的合作对接，增强市场吸引力，鼓励更早、更小、更新的初创型科创企业利用新三板规范发展、做强做大。
二是提升上市公司整体质量和投资价值。一方面，持续把好“入口关”，充分考虑中小企业特点，研究推动将北交所创新性评价体系化、制度化，围绕创新投入、创新产出、创新认可等方面，通过设置定量标准、明确创新类型及负面情形等方式，进一步明确市场预期，强化信息披露要求，支持更多符合国家产业政策、有利于延链补链强链、聚焦科技创新的优质企业发行上市，促进传统企业转型升级。
另一方面，加强对上市公司规范发展的引导，强化上市公司及“关键少数”回报投资者的意识，提升信息披露质量和公司治理规范性，尊重和保护中小投资者的合法权益，更好运用分红、回购等方式回馈投资者。认真落实“并购六条”要求，支持上市公司运用各种资本市场工具做强主业、增强核心竞争力，进一步提升投资价值。
三是推动投资端与融资端均衡发展。认真落实《关于推动中长期资金入市的指导意见》精神，引导公募基金、社保基金、保险资金等专业机构投资者深度参与，塑造长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的良好生态。与此同时，发挥好多层次资本市场服务创新型中小企业的“全链条”优势，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”优化全过程支持政策，吸引更多坚持“长期主义”的耐心资本投向创新型中小企业，促进“科技—产业—金融”的良性循环。
四是防范化解重大风险。要紧盯控股股东、实际控制人等“关键少数”，对财务造假、资金侵占、内幕交易等违法行为坚持“零容忍”从严打击，让敢于越界者痛吃苦果，持续净化市场风气。对各类风险加强预研预判、持续跟踪监测，做到“早识别、早预警、早暴露、早处置”，维护市场稳定运行，保护投资者合法权益。
责编：林丽峰
校对：姚远
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新三板与北交所有什么关系？
1.北交所与新三板相衔接，制度平移精选层、公司来自创新层。 精选层设立一年多来，总体运行平稳，各项制度创新初步经受住了市场考验，吸引了一批“小而美”的优质中小企业挂牌交易，为进一步深化改革、设立证券交易所打下了坚实的企业基础、市场基础和制度基础。 2. 证监会文章称，新三板自2013年正式运营以来，通过不断的改革探索，已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台。 2019年以来，证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措，激发了市场活力，取得了积极成效。 为何在北京设立证券交易所？ a、北交所将进一步平衡南北方资本市场资源配置 为何在北京设立证交所，设立北交所的一个重要意义，就是平衡南北方在资本市场资源配置上的差距。 赵锡军说，已有的交易所都在东南沿海地区。 从经济发展上东南沿海地区比其他地区发达，其中资源配置机制也是表现之一。 在北京设立证券交易所有助于弥补南北方资源配置差距。 b、此外，北京聚集了国内最多的科研机构和科研人员，每年都有大量科研成果转化，但产业化相对来讲显得薄弱。 北交所的设立作为一个机制，能够为科研成果转化带来金融支持。 与此同时，北交所在设立时也具有服务科技创新型中小企业的明确定位。 c、在证监会的文章中，北京证券交易所坚守“一个定位”就是，牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。 同时它的目标也包括，培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。 拓展资料：新三板简介：全国中小企业股份转让系统（简称“全国股转系统”，俗称“新三板”）是经国务院批准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所，也是我国第一家公司制运营的证券交易场所，其运营机构为全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“全国股转公司”）。 新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业、公司带来很大的好处。 新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。 2019年初有消息称，证监会全面支持新三板市场发展的文件即将公布，其中包括分层等制度安排。
北交所和新三板是一样的嘛？
不一样。 传统新三板：基础层、创新层和精选层;升级新三板：现在将精选层平移至北交所，未来即变为基础层、创新层、北交所。 “北交所”“深交所”“上交所”将形成“链条式”的良性融资发展路径，从而让更多的中小企业做大、做强。
北交所与新三板存在什么样的关系？
北交所与新三板相衔接，北交所是新三板的全资子公司。 1.具体关系：2019年以来，证监会推出了设立精选层、建立公开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列改革举措，激发了市场活力，取得了积极成效。 精选层设立一年多来，总体运行平稳，各项制度创新初步经受住了市场考验，吸引了一批“小而美”的优质中小企业挂牌交易，为进一步深化改革、设立证券交易所打下了坚实的企业基础、市场基础和制度基础。 2.主要思路：其称，建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。 在与新三板的关系上，北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。 中金财富研究预计新三板后续将形成“基础层——创新层——北交所”为主体的市场结构。 拓展资料：1：北交所与上交所、深交所有何联系和区别：与沪深交易错位发展，服务创新型中小企业 证监会的文章表示，北交所将实现“三个目标”。 一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。 二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。 三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。 2.如何根据创新型中小企业构建北交所的制度安排：创新型中小企业实际上就是在企业发展成熟之前，还具有不确定性的状态。 这个状态的企业在金融方面，营收方面，现金流和各项财务指标方面都有比较大的波动性，甚至他们不一定有正的现金流。 这些企业依靠传统信贷的方式来提供金融支持，显然无法实现风险和金融相匹配。 它们需要的是具有更多宽容度和更高风险容忍度的金融资源匹配机制。 这种资源匹配比成熟企业前端的多，这也意味着风险和不确定性更大。 从某种意义上，北交所加上新三板实际上构成了纳斯达克的模式。
