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数据支持|勾股大数据（www.gogudata.com）
万众期待的关于地产的发布会，刺激力度还是不小的。
先简单汇报一下重点内容：
1、充分赋予城市政府调控自主权，调整或取消各类住房限制性措施，如限购、限售、限价等；
2、降低公积金贷款利率（0.25%），降低住房贷款首付比例（15%），降低存量贷款利率，降低卖旧买新换购住房的税费，降低购房成本，减轻还贷压力，支持改善型住房需求；
3、通过货币化安置，新增实施100万套城中村改造；
4、年底前将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿元。
总结下来，就是 “四个取消，四个降低，两个增加”。
划重点， 第3、4点 ，这也是市场比较期待的。
不过，地产股今天表现不佳，大概率就是之前涨高了的缘故，趁利好获利了结。
行情下跌，并不能简单解读为政策不及预期，实际上，能够做出这样的安排，一方面显示国家对于解决地产问题的决心，另一方面也显示出相当大的勇气和魄力。
上一轮棚改，曾经改出了一轮牛市，那这次呢？
地产、地产，还是地产
这一次的政策力度，算是最近几年最重磅的，可以称之为 新版的货币化棚改。
那轮货币化棚改的时间，主要集中在 2015-2018年 ，总投资额 6.26万亿元 。
官方的统计数据，2016年棚改货币化帮助地方消化了2.5亿平方米的楼市库存。虽然2017年后，住建部门不再公布全国棚改货币化安置比例，但是根据业界估算，2015-2018年全国棚改货币化分别去化库存为1.5亿平米、2.5亿平米、3.1亿平米和2.5亿平米，分别占比2015-2018年全国住宅销售面积的14%、18%、22%和17%，均值18% ，占比2015-2018年全国商品房销售面积的12%、16%、18%和14%，均值15%。
棚改推出后，整个地产上下游投资拉动效应很明显，对于居民消费的刺激作用也很大。
一二线城市就不说了，三四线城市其实才最明显。因为这些地方的棚户区居民，原先收入低，消费也低，但经历货币化棚改之后，居民手里有了钱，除产生新购房需求、刺激房价上涨之外，房产增值也让居民有更多的消费能力，加上移动互联网技术的发展，衍生出很多新的消费产品和消费模式，直接或者间接催生出史无前例的消费热潮。
甚至可以说，那一轮货币化棚改，成功地让中国经济摆脱了后金融危机时代的低迷，造就新的繁荣。
当然，过快的刺激也产生了一些副作用，最典型的就是房价过快上涨，使得居民家庭总负债率上升，提前透支一部分未来的消费能力。
不过，总的来说，效果还是很明显的，这也是市场和业界一直期望能够再来一次货币化棚改的原因。
今天，国家正式宣布启动地产行业的货币化改造，有了新的购买力，地产库存清理，房价止跌回稳也就增加了可能性。
了解国内经济状况的人都知道，地产是目前所有经济问题的关键。
即使经历了数年的下行，地产占GDP的比重仍然在20%左右。这么庞大的产业，国内尚找不到另外一个。
也正因如此，地产问题不解决，经济也很难重新起来。
当然了，地产问题是很复杂，三言两语说不清楚。最容易看的指标，就是房价。
换句话说，只要房价不跌了，那基本可以看做经济的触底信号。
虽然也有一些人说，这次的改造规模跟当年比要小，但在目前的财政环境下，能够做到这样的规模，实属不易。而且，要知道，经过2015年的货币化棚改，还能够符合改造条件的小区已经减少了，简单地线性对比意义并不大。
接下来，就看实施效果和房价表现了。
这个啊，大家拭目以待就是了。
需要提及的是，关于资金效果，当年的PSL发行传导至基本面改善，滞后约3个季度。
如PSL在2015 Q2 大规模实施后，三四线城市的销售面积在2016 Q1才迎来明显增长。2016Q1-Q3是PSL发行高峰，每个季度的规模分别达到3136、2807、2526亿元，对应的商品房销售高峰则发生在2016Q4--2017Q2 , 销售面积同比分别为18%、28%、19%。
因此，真正的销售数据有反应，要等到明年了。大家不必过分纠结现在的销售数据，耐心等待明年数据出炉时再看即可。
慢牛，会有吗？
回到股市，随着地产政策陆续出台，炒政策预期将告一段落，接下来就是看销售业绩说话了。
所以，接下来地产股冲高回落，是不可避免的，不过也不会一下子就崩下来，如果没有其他大的利空影响，反复拉、震荡下行的可能性比较高。
目前的市场，总的来说，牛市的第一阶段，即疯牛阶段，也就是闭着眼睛买都能赚大钱的阶段，已经过去了。
剩下应该期待什么？
慢牛！
但是，慢牛到底是什么，未必每个人都清楚。
这里就简单科普一下。
对于慢牛是什么，每个人的定义当然不一样，但取个最大公约数，大家大概都会认可，慢牛就是基本面驱动的行情。
这里的基本面，包含两个方面，一个是宏观的，也就是国民经济；另一个是微观的，企业业绩。
两者是相辅相成的，谁也离不开谁。宏观经济好，整体的企业盈利也不会差到哪里去，反过来，整体企业盈利好，宏观经济也没有理由不好。
美股其实是一个很好的观摩对象。
从1990年之后，美股大概经历了三波慢牛，第一波是1990-2000年，第二波是2002-2007年，第三波是2009年至今。
每一次都有对应的基本面驱动因素。
如：第一次有PC互联网，第二次有互联网+地产，第三次是移动互联网、AI。
现在很多人都是美股的估值很高，但你仔细查一下会发现，那些指数的中流砥柱，像苹果、微软、谷歌等大型科技公司，PE大多都是二三十倍，这个估值并不高，属于合理范围。
股价的两大决定性因素，估值和盈利。美股涨了这么多年，仍能够保持在合理估值，说明企业盈利在过去多年的增长也是很客观的。
基本面驱动的行情，最大的好处就是一路向上，速度未必会很快，但胜在持久，长阳状态是让尽可能多的人赚到钱最好的方式，没有之一。
当然，慢牛也有“坏处”，在于慢，没有足够的时间，效果是呈现不出来的。在慢牛行情中亏钱的人，大部分都耐不住寂寞，当然也守不住繁华。
这点和A股不同，A股的牛市一般比较快速，论短期的赚钱效率，那确实会比美股高。但是拉长时间看，又未必比得上美股。
不过，相信已经经过比较大的制度性改革，以及随着投资者逐渐成熟，慢牛行情也会发生在
A股市场。其实，慢牛的分析框架和观测指标都比较简单，那就是宏观经济。
回归到国内，重点就是房地产。
一言以蔽之，什么时候房地产问题都解决了，那经济的问题也就解决得差不多了。经济好，那慢牛就会有。
在这点上，我们应该多一点信心。大家也都看到，国家在努力，解决房地产问题的举措也在持续推进。
风物长宜放眼量！
流动性行情来了
当然，慢牛是比较远的事情，还是说说当下的机会吧。
从行情的走势来看，随着疯牛结束，分化是免不了的，有些预期落空的板块在持续回调，但也有一些有逻辑支撑的板块继续上涨。
虽然疯牛没了，但好消息在于，流动性起来了。
美联储进入降息周期，我们这边已经没有最后的货币宽松障碍，随着全球流动性宽松周期开启，接下来的市场是不差钱的，流动性行情实际上已经来了，区别只是在于热钱会流向哪里。
大致的方向有两个， 一个是基本面好、业绩好的公司，另一个就是成长概念公司。
这也能够解释为何一些科技板块最近的走势不错，即使有回撤，但幅度较小，有的已经重回上涨。
之前炒作的题材，在目前流动性环境下，很有可能会重新拿出来再炒一波。比如新质生产力、人工智能、低空经济、半导体国产替代、机器人，等等。
这些板块依然值得重点关注，哪个有利好刺激，哪个行情就会起来。
当然，也需要注意可能出现的过热现象，因为这些板块聚集了大量游资，快上快落，波动率通常会比较高。
如果是一般投资者，比手速是快不过游资的。游资通常会猛拉几个板，搞得散户眼巴巴看着上涨，自己却买不进，干着急。待钓足散户胃口后，突然开板，散户冲进去的时候，其实已经涨了60%、80%，还怎么买？
老手死在抄底，新手死在追高。
很多人一看到股价暴涨，就担心自己不上车就没有机会了。
但实际上，类似的情况已经在股市演绎过无数次，即使错过，也不用可惜，耐心等到下一次低位的出现就是，因为这些板块会持续走波段行情，上去、下来，再上去，再下来，根本没有错过一次就再无机会一说。
最后想说的，是多点耐心，等待慢牛，不要盲目追高，在一个相对低位去布局，总会赚到钱的。
筹码峰有哪九种形态？
1. 筹码峰第一形态：放量突破低位单峰密集——一轮上升行情开始。 在A股市运行中，形态、波动、趋势的形成都与资金有关。 如何形象地用模型表示出市场资金的集中度呢？唯有筹码！根据筹码的分布形态，我们可以轻松地判断行情发展中的重要阻力位和支撑位。 股价经过较长时间整理后，移动成本分布在低位并形成单峰密集。 股价放量突破单峰密集，通常是一轮上升行情的征兆。 操作要点是，股价放量突破单峰密集时，投资者可以积极介入。 一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位峰密集。 单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻的力度越大。 2. 筹码峰第二形态：上峰消失，低位形成新单峰密集，见底企稳。 在下跌行情中，如果上密集峰没有被充分消耗，并在低位形成新的单峰密集，将不会有新轮行情的产生。 上攻行情的充分条件是股价的上方没有大量的套牢盘，下跌多峰中的每一个上峰都是强阻力位，对于下跌多峰的股票不宜草率建仓。 操盘要点是，上峰消失，在低位形成新的单峰密集意味着止跌企稳。 一旦股价开始向上突破，可以积极跟进。 3. 筹码峰第三形态：上涨出现多峰密集——持续上涨。 股价经低位单峰密集后启动上攻行情，在拉升途中做震荡整理形成了一个或一个以上密集峰。 新密集峰形成时原密集峰虽减小，但仍存在。 拉升途中的震荡整理属于洗盘性质。 每一个密集峰都将成为该股回调洗盘的强支撑位。 操盘要点是，股价在拉升途中做震荡整理，形成一个或一个以上的密集峰，拉升行情将持续，可逢低吸纳或者继续持股。 如新密集峰增大的同时，原密集峰迅速减少，宜出局观望。 4. 筹码峰第四形态：向上突破高位单峰密集——继续上涨。 股票经一轮升势后在高位形成单峰密集，股价再次突破高位峰密集，股价突破创出近期历史新高。 操盘要点是，股价再次突破高位单峰密集是新的一轮升势的开始，投资者可结合其他信号适当介入，快进快出。 股价回落击穿高位密集峰时止损。 5. 筹码峰第五形态：超跌V型反转至峰密集——出场观望。 股价快速跌穿原单峰密集，下跌至超跌区，原单峰密集仍完好存在。 操盘要点是，超跌V型反转确认后即时跟进，股价反弹至原单峰密集区域时出场观望。 6. 筹码峰第六形态：洗盘回归单峰密集——后市看涨。 经较长时间整理形成低位单峰密集，此后股价跌穿单峰密集。 回调时原密集峰没有减少的迹象，成交缩量。 洗盘回调幅度不太大，通常小于20%。 操盘要点是，洗盘回调后回升至原单密集峰处，然后放量突破原单密集峰。 这是较好的介入时机。 7. 筹码峰第七形态：回调峰密集获强支撑——继续看涨。 股价放量突破低位单峰密集后不久做回调整理，在低位单峰密集峰处受到支撑，然后从支撑处再次放量上攻。 操盘要点是，股价再次放量上攻意味着主升浪开始，是介入的良机。 8. 筹码峰第八形态：跌破高位单峰密集——下跌开始。 股价已经有较大的涨幅。 原低位单峰密集消除，形成高位单峰密集。 此处不宜介入。 操盘要点是，股价跌破高位单峰密集，投资者应及时止损出局。 9. 筹码峰第九形态：洗盘后再度密集——行情即将展开。 形成第一次低位密集峰后开始了小幅上攻行情，在小行情顶部时，第一次低位密集峰仍大量存在。 股价回落到第一次密集峰处形成第二次密集峰，第二次峰密集与第一次峰密集重合成单峰密集。 操盘要点是，股价放量突破第二次峰密集，投资者可积极跟进。
“煤飞色舞钢花溅”行情再现！新一轮周期股热度会持续多久？
我个人觉得这一轮的周期股热度不会持续太久，应该再有个7天到15天左右吧，煤炭行业有如异军突起，让人们看到了顺周期股的概念，真的是做到了极致，然后就是钢铁行业类的股票，也真的是随着煤炭行业一起翩翩起舞，但是我们要了解的是，无论是周期股的热度还是顺周期股的概念，都只不过是资本市场在讲的又一个美好的故事而已，一个故事究竟能持续多久的热度，难道我们真的，能够猜测得出来吗？
有没有想过以前科技股的这一概念，究竟让多少人在经济上大受损失？现在又来了一个周期股，在线顺周期股概念油然而生，但是我觉得煤炭行业和，钢铁行业的行情会慢慢的消失，但是顺周期股的这一概念的热度很可能会随着年关将近，改换门庭变成另外几个行业的，比如说传统的销售行业，以及现在的热门股概念，总之资本市场上的事情我们是说不清楚的。
在这里特别要提醒大家一点的是，如果作为散户的我们想能搭上这列周期股热度的列车，那么还是要，一定得慎之又慎，在股票市场上有一句，治理名言，那就是当个人开始看到赚钱的，机会的时候，你就会发现，你离赔钱不远了，要知道在股票市场上的金融机构以及专业投资人员想赚钱都很难，而像我们这些散户凭着资本给我们讲的故事，凭着所谓的周期股的热度带来的概念，我们就想赚钱。
那简直就是天方夜谭，我个人认为，如果真的想在股票投资市场上做一个清醒的人，那么还是应该以现金为王，手中掌握着现金，不要听从任何故事的忽悠，也不要去相信所谓市场上的消息，而是根据自己多年炒股的经验去进行理性的分析，不要随意的去相信什么所谓的热度。
中国股市出现过几次牛市熊市?分别有什么特点？
中国股市20年间有八次牛市，七次熊市。
牛市
第一次
行情特点：1990年12月19日上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。
这使得沪指从90年12月开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。 92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破。
第二次
行情特点：1992年，中国的改革开放到了一个坎上，资本市场既有5 21的暴涨又有8 10暴动，但中国经济发生了一件大事，那就是邓小平南巡。 邓小平的南巡讲话中，有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点，而他讲话里最重要的是“坚决地试”这四个字。
11月17日，天宸股份人民币股票上市，沪指完成最后一跌，第二轮牛市启动。 三个月内快速上涨，301%的涨幅至今为股民津津乐道。
第三次
行情特点：1993年至1994年间，我国宏观经济偏热并引发紧缩性宏观调控，同时A股实现了一次大规模的扩容，使得大盘一蹶不振的持续探底，证券市场一片萧条，94年7月29日大盘创下325.89的最低点。
7月30日（周六）相关部门出台三大利好救市，94年8月1日沪指跳空高开，第三次牛市启动。 井喷行情随即展开，市场在不到30个交易日的时间上涨至1052.94点。
第四次
行情特点：1993-1995年，我国为了推进与大力发展国债市场，开设了国债期货市场，立即吸引了几乎90%的资金，股市则持续下跌。
1995年2月，327国债期货事件发生；5月17日，中国证监会暂停国债期货交易，在期货市场上呼风唤雨的资金短线大规模杀入股票市场，掀起了一次短线暴涨。 第四次牛市仅3个交易日，是A股史上最短的一次牛市，股指却从582.89涨到926.41。
第五次
行情特点：经过连续的下跌，1996年1月股市终于开始走稳，最低点已经探明512点，新股再次发行困难，管理层被迫停发了新股，而政策也开始偏暖，券商资金面开始宽裕，各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓。
第五次牛市启动，崇尚绩优开始成为主流投资理念。 火爆行情非同寻常，管理层连发12道金牌亦未能阻止股指上扬，直到1997年5月10日(周六)印花税由3‰上调至5‰。
第六次
行情特点：第六次牛市俗称5 19行情。 由于管理层容许三类企业入市，到99年5月，主力的筹码已经相当多了，市场对今后将推出的一系列利好报有很高的期望，5月19日人民日报发表社论，指出中国股市会有很大发展，投资者踊跃入市。
2000年2月13日，证监会决定试行向二级市场配售新股，资金空前增加，网络概念股的强劲喷发推动沪指创下2245的历史最高点。
第七次
行情特点：第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开，开放式基金大量发行，人民币升值预期，带来的境内资金流动性过剩，资金全面杀入市场。
而之后伴随着基金的疯狂发行和市场乐观情绪，在5 30调高印花税都没能改变市场的运行轨迹，一路冲高至6124点。 此轮牛市曾被媒体称为全民炒股的时代。
第八次
行情特点：伴随着四万亿投资政策和十大产业振兴规划，A股市场掀起了新一轮大牛市，股价从1664点涨至3478点，在不到十个月的时间里股价大涨109%。 3月3日后的逼空上涨性质能与06年和07年的超级疯牛相媲美。 即使IPO重启这样特大利空也未能改变牛市的前进。
直到09年7月29日第一只大盘股上市和紧缩的宏观政策才阶段性结束了第八轮牛市。
熊市：
第一次
行情特点：沪指在第一轮牛市冲上1429后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大。 1992年8月9日和8月10日深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8 10风波，刺激沪深两市大幅下挫。
为加强对证券市场的管理，92年10月中国证监会成立。 这次熊市仅仅半年时间，股指跌幅却高达73%，这样的下跌在现在来看是不可想象的，而在当时，投资者们都自然地接受了。
第二次
行情特点：1992年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；A股筹资额1992年为50亿，1993年为276亿元，1994年为99.78亿元，扩容的势头十分凶猛。 随着发行额度的明确，市场进入真正的低迷期，第二次熊市来临。
1994年2月14日，政府宣布1994年新股发行额度55亿元，明显要比1993年的195亿元低得多，但沪指在3月10日击破700点，4个月后跌到全年最低325点。
第三次
行情特点：第三次熊市时，证券市场一片萧条，在人们对股市信心丧失殆尽的时候，相关部门出台三大利好救市，沪指1个半月涨幅达200%。 但政策刺激是短暂的，随后A股进入第三次熊市。
而早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。 但随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低。
第四次
行情特点：短暂的第三次牛市过后，股市重新下跌，第四次熊市来临。 为抑制投机，1995年6月15日，管理层下达55亿的95年额度，同时20家历史遗留问题股票也被开始安排上市，沪指再下一城。
从1995年的8月开始，当时仅仅3倍市盈率的四川长虹开始悄悄走强，业绩白马股逐步受到主流资金的关注。 至1996年1月19日，股指达到阶段地点512点，绩优股股价普遍超跌，新一行情条件具备。
第五次
行情特点：这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，到1999年5月18日，股指已经跌至1047点。 这两年间，股市的扩容继续疯狂进行，规模出现了难以想象的扩张。 严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血，持续2年的熊市就此展开。
第六次
行情特点：2001年上半年，沪指突破2000点，这让当时的中国股民为之欢呼雀跃。 1个千点似乎预示着一个千年，点数的攀升似乎在向全世界宣告，中国的股票市场已经达到了一定的规模。
然而在国有股市价减持的消息冲击下，2000点很快成为中国股票市场的险峰，从此之后，我们经历了长达4年多的调整，指数拦腰一半最低打到2005年的998点。 第六次熊市是历史上最长时间的大调整。
第七次
行情特点：随着市场的亢奋，监管部门不断提示风险，07年10月16日见到6124的历史高点后，在中国的通胀持续升温、基金暂停发行、美国次贷危机、中国石油上市后大幅下和大小非的减持等利空影响下，引发了第七轮熊市，在下跌过程中一个个整数关口被轻易攻破。
直到1664点止跌，后迎来四万亿投资政策，才结束了第七次跌幅惊人的超级大熊市。
扩展资料
导致牛市和熊市的因素：
经济因素主要包括：
①企业盈利状况。 盈利是企业红利（股息）的来源，企业盈利多，可供分配的红利多，该企业股票的购买者就会增加，股票价格就看涨，形成牛市；相反，企业盈利少，可供分配的红利少，该企业股票的购买者就会减少,股票价格就看跌,形成熊市。
但是投资者在评估股价时，不是根据现在的企业收益状况，而是根据企业将来的收益评估。 同时由于影响股价的因素很多，有时企业盈利的变动对股价的影响力小于其他因素，都可能出现股价变化与企业现时盈利状况不一致的情形。
②国民经济状况。 在经济复苏和繁荣时，工业生产增加，产品畅销，企业盈利增加，投资者看好企业股票，股票价格就看涨；而在经济衰退和危机时，产品滞销，生产减少，企业盈利减少或者无盈利，使股票的吸引力减弱，股票价格就看跌。
③利率变动。 利率下降，使企业利息负担减轻，盈利相对增加，股票吸引力提高，股票价格就看涨。 利率下降，使贷款成本降低，也刺激股票投资和投机增加，股票价格上涨；
反之，利率上升，使企业利率负担加重，盈利相对减少，则会减少投资者购买企业股票的兴趣,造成股票需求下降,价格跌落。 由于贷款成本提高，还可能迫使投机者抛售股票，促使股市下跌。
④货币供应量变动。 在信用扩张，货币供应量增加，甚至发生通货膨胀时，由于流入股票市场的资金增多，对股票的需求增加，就可能引起股票上涨。 而在信用紧缩，货币供应量减少时，由于股票市场的资金可能减少而引起股票行市下跌。
