长江商报奔腾新闻记者李璟
近期以来，针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院加力推出一揽子增量政策，除了意在提高经济发展质量外，实体经济和经营主体的健康发展同样也是本轮政策加力支持的重中之重。
在10月14日国新办举行的新闻发布会上，国家市场监督管理总局、工业和信息化部、司法部、国家金融监督管理总局四部门分别介绍各自领域助企帮扶的有关情况和具体政策举措
具体来看，针对不同经营主体发展，市场监管总局着力解决小微经营主体在生产经营中面临的实际困难，持续加大对个体工商户的分型分类精准帮扶力度，将出台税收、社保、融资等领域针对性帮扶政策。包括加快推进《反不正当竞争法》的修订进程，预防和制止不正当竞争行为；抓好《公平竞争审查条例》实施，推动清理妨碍统一市场和公平竞争的政策措施，进一步释放我国超大规模市场潜力；加快推动出台《民营经济促进法》；落实好《优化营商环境条例》，针对妨碍市场公平准入、限制企业跨区迁移等问题，尽快研究提出切实有效措施。
针对小微企业融资难、融资贵的问题，金融监管总局近期建立了支持小微企业融资协调工作机制。在国家层面，加强产业政策、财税政策和金融政策的对接协同，更好地形成一个政策协同的乘数效应；在地方层面，省、市、区县要建立相应的工作机制，因地制宜细化方案，做好各项工作任务在本地的落地；在银行层面，将设立工作专班，调动行内资源，发挥基层机构敢贷、愿贷积极性，主动及时地对接小微企业的融资需求。推动股权、基金、债券等融资工具组合发力，每年可以实现质量融资增信授信额度3000亿元，全面惠及各类企业。
值得关注的是，目前，我国已经涌现专精特新中小企业14.1万家，专精特新“小巨人”企业1.46万家。今年，还将通过中央财政支持1000多家重点“小巨人”企业打造新动能、攻坚新技术、开发新产品、强化产业链的配套能力。
在数字化转型方面，近期已遴选第二批中小企业数字化转型试点城市，中央财政下达资金27亿元，地方财政投入超过120亿元，明年工信部将再遴选一批试点城市，预计累计支持全国4万多家中小企业数字化转型。
在金融支持方面，近期，工信部将联合证监会推出第三批区域性股权市场“专精特新”专板，与北交所签订战略合作协议，进一步畅通专精特新中小企业资本市场融资渠道。
工信部相关负责人透露，针对当前一些工业企业反映订单不足等问题，四季度将会同相关部门，再推出一批促消费、扩内需的一些具体举措，帮扶企业拓展市场、释放活力。
聚焦投资带动，实施技术改造升级和设备更新工程。抓紧下达超长期特别国债支持项目批复和资金，加快已签约的1500亿元技术改造再贷款发放到位。近期，向银行推荐一批新的专项再贷款项目，并提前谋划2025年制造业新型技术改造城市试点。组织工业领域储备项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量。目前，工业领域在建和年内开工项目大约有36000个，预计未来3年将拉动投资超过11万亿元。
山东崛起全球最大柴油机产业集群，布链者潍柴背后的“风向标”
2020年12月28日，潍柴宣布2020年产销发动机突破100万台，发动机总销量首次迈入全球第一，成为全球最大的柴油机产业集群。
这样一个全球最大的柴油机产业集群在山东崛起，伴随着链主企业潍柴正在布局新的产业链引发的产业生态、区域竞争上的一系列变化和风向，对于当下正在 探索 高质量发展路径的山东制造具有样本价值。
后发工业国的破局之道：成为布链者
最近几天，各省纷纷召开经济工作会议，打造国家重要先进制造业高地，提升制造业创新能力，提升产业链供应链稳定性竞争力成为高频词。
山东省委经济工作会议中，突出了制造业主战场。 山东省首次在省委经济工作会议上提出要对标德国制造，加快打造先进制造业强省。 山东省工业和信息化厅有关负责人在接受采访时说，山东将集中培育一批具有链主地位的领航企业，牵引带动中小企业融通协同发展，同步解决生态优化的问题。
根据《山东省高端装备制造业发展规划（2018-2025年）》，到2022年，山东力争高端装备制造业主营收入超过2万亿元，培育5家以上具有估计影响力的千亿级企业集团，100家“专精特新”单项冠军企业。
在山东省打造的这盘棋中，潍柴是一支重要力量。 谭旭光在2019年全国两会时接受采访时表示，潍柴系要在2025年实现1000亿美元营收目标。 在“千亿美元”这个门槛上，按照2019年世界500强榜单，排名第68位的波音营收1011亿美元，排名第70位的西门子营收988亿美元，排名第77位的博世营收926亿美元。
研究机构分析认为，潍柴集团2019年收入突破2600亿元，2020年达到2900亿元，以年复合增长率10%的保守计算，2025年营收可达到4700亿元。 事实上这20多年来，潍柴年均复合增长率高达34%。
作为全球最大的柴油机产业集群链主企业，潍柴系这些年打造了商用车和工程机械黄金产业链，每销售三辆重卡就有一辆搭载了潍柴发动机。 100万台产销量的规模优势，使一家链主企业足以建立起一个完整的产业生态，在全球聚拢了博世、AVL等一批拥有强大研发实力的合作伙伴，也拥有了调动全球产业链的实力。
公开报道透露，潍柴发动机因为性能优越售价高于欧美主要竞争对手10%，不过柴油机核心技术早已成熟，后发者再优秀也很难赚取丰厚利润。 当新的产业机会出现时，一旦抓住就可以成为掌控价值链高端的布链者。
潍柴的 科技 版图里，除了传统柴油发动机外，高端大缸径发动机、燃料电池、控制策略、智能网联等也崭露头角；在新能源领域，潍柴整合全球资源构筑起了“混合动力+纯电动+燃料电池”为一体的新能源动力总成。
2019年，全球一半的新能源 汽车 市场在中国。 这个规模巨大的市场，吸引了潍柴产业生态圈里的合作伙伴加入到以潍柴为主导的新能源产业研发和布局中。
潍柴不仅仅搞制造，更重要的是以布链者角色出现，通过收购Ceres Power这样的关键环节，快速搭建一条优质产业链，完成新能源产业链布局。
这是一个后发工业国往价值链高端迈进时寻找的一条破局路径：转变发展方向，成为布链者，以产生新的产业链来实现布链。
布链者的威力，在苹果、特斯拉身上非常典型。 现在，积累了强大势能的中国企业开始发力。 攻坚上游 科技 ，成为新产业的技术原发地，这是一个布链者的“基本面”。 这个过程中，能够观察到的一个显著特征是潍柴不断加大研发投入。 这10年潍柴在柴油机上的研发投入累计达300亿，未来2年潍柴在燃料电池产业链建设方面将投资20亿元。
来自 产业集群的竞争力，不止是订单增长，更是安全可控
这样的链主企业，对于维护产业链供应链稳定性至关重要。 这次疫情，让全世界体会到维护产业链供应链稳定性的重要性。 这种能力代表的竞争力，从今年11月中国对外出口额创40年来单月最高记录体现出来，各大工业大省才会在经济工作会议中提出要提升产业链供应链稳定性竞争力。
提升产业链供应链稳定性的基础在哪里？黄奇帆在《新冠疫情蔓延下全球产业链重构的三点思考》的演讲中指出，在我国产业链集群比较完整的行业，才会在这次疫情中产生订单增长的情况。
汽车 产业链最长，上万个零部件里，即便是缺少一颗螺丝钉，都将影响产出。 潍柴抓住机遇成为全球最大的柴油机产业集群。 这个过程是怎么发生的呢？
去年腊月二十七，潍柴发布总动员令，国内外紧急储备资源。 大年初三，潍柴发动机板块开始恢复生产，迅速拉动300多家产业链合作企业复工复产。
2020年，潍柴集团累计产销各类发动机超过100万台，同比增长33%，发动机总销量首次迈入全球第一；在克服海外欧美企业收入、利润分别下降2%和89%的情况下，集团全年仍然保持收入和利润同比增长15%。
这也正体现了黄奇帆在演讲中所说的“世界产业链的中心向中国市场转移”。 而产业链集群化，正是这次疫情中全球产业链重构的重要特征。
打造全球具有全球影响力的产业集群，山东不止有潍柴
值得注意的是，潍柴在全球柴油机产业链的这次跃升，体现的正是山东制造的优势。
今年山东省委经济工作会议，首提“对标德国制造”，这是因为山东制造业单项冠军在全国最多，数量达98家，可以对标德国的众多隐形冠军企业，在细分市场中通过高度专业化取得竞争优势，占据产业链价值高端。
山东制造企业还有一大优势是，在纺织、机械、石化等万亿级基础行业都占据头部位置。 与南方的消费电子产业集群崛起于海外代工不同，山东现在正在快速崛起的几大产业集群，都是由魏桥、潍柴、万华、东明石化这样的巨无霸链主企业主导推动的，这一特点和山东的产业结构密不可分。
在全球产业链重组的机遇中，山东这几大链主企业正在从对欧美的跟跑状态，跃升到并跑、领跑状态，比如万华化学在2018年已经超越了化工巨头巴斯夫，成为全球最大的聚氨酯原料生产商，ADI、TDI产品现在在全球市场占有率分别达到第二、第三的位置。 这些企业的崛起，已经同欧美形成正面竞争。 充分运用中国这个全球最大单一市场优势，围绕这几大链主企业打造具有全球影响力的产业集群，产业转型就抓住了牛鼻子，就能构建起核心竞争力。
这几大链主企业占有的每一个赛道都举足轻重，上下游企业数量众多，拥有高质量海外供应链。 这些海外供应商，很多是某一细分领域的全球佼佼者，把他们拉进由中国链主企业主导的产业生态，形成闭环，就能让更多的国家和中国结成“一条链条”上的共同体，而不是让成为竞争者或者卡中国脖子者，这也是国内国际双循环的内涵深意。
潍柴在今年9月发布的全球首款突破50%热效率的商业化柴油机，就是一场全球产业链的协同创新。 从2018年起，潍柴就与其核心供应商，德国最大工业企业之一、全球最大的 汽车 零部件供应商博世一起，合作研发这款柴油发动机。
重构 创新研发体系，最佳C P 是谁？
此次多省的省委经济工作会议中，提出要提升制造业创新能力，增强产业链供应链自主可控能力，安徽突出了倚重合肥综合性国家科学中心的力量，浙江要深挖数字经济，都是围绕各自资源和产业优势来的。 而山东省委经济工作会议上发布的2021年重点任务中，唯一明确的一个数字指标就是“省级 科技 投入再增长10%”。
山东制造要提升创新能力，不光是 科技 投入再增长，更重要是重构一个高效的创新体系。 石油炼化、机械制造是基础行业，也是山东工业体系里的优势产业。 长期以来中国研发体系偏于应用创新，产业源头的基础新创新是薄弱地带，单凭企业个体力量推动成本极高。 这种情况下，要把国家力量、龙头企业、科研院所、供应链的创新源动力汇聚于一点，调动各方积极性，形成一个以企业为主导的高效开放、共享共赢，汇集全球一流研发资源的创新研发体制。
能够担当这个角色的莫过于链主企业。 黄奇帆的演讲中，对于产业集群与关键技术创新能力之间的因果关系有过深刻阐述，他说，“一旦形成了这种开放式产业链集群，将会有助于防范新冠疫情的天灾人祸所导致的全球产业链断链风险，又因为产业链集群本身形成的巨大市场份额，能够有效避免关键技术被卡脖子的风险，并且有助于加快形成产业链集群中关键技术的创新能力。 ”
黄奇帆的这句话，一个更深层的提醒是，这样的产业链集群式的CP组队，协同链式创新，对于提升关键技术自主可控意义重大，这样的创新研发体系，才能达到供应链的自主可控。
从潍柴来看，目前，潍柴与54家具有自主研发实力的供应商成立了“潍柴动力产品研发共同体”，与41家上游供方企业建立了“潍柴动力应用技术共同体，开创了与供应商、配套商合作研究的模式，这样一个研发体系的建立，就是要解决供应链短板，解决国产发动机的卡脖子问题。 这样一套与国内外顶级研发资源紧密链接，与产业链上下游高度协同的 科技 研发和成果转化机制，为山东重构制造业创新体系提供了一个样本。
合肥你学不会，一座三线城市的招商引资，你学得会？
招商引资是地方发展的重头戏，如何利用好产业集群的力量呢？
赢得了“最牛风投城市”的合肥，拿真金白银引来京东方、长鑫存储、蔚来 汽车 ，砸出了支撑合肥近二十年发展的核心资产。 青岛发出“欢迎成为青岛城市合伙人”呼声，启迪控股、奇瑞、恒大、华为、富士康、科大讯飞成为座上宾。
潍坊这座不和国家战略机遇沾边，也非区域中心城市的三线城市，与潍柴这个链主企业深度绑定，充分利用这个本土孵化出来的世界级产业集群的辐射力和影响力搞招商引资，让我们看到了一座三线城市进行产业更新和提升城市能级的另一种路径。
2019年7月，总投资2000亿元以上的潍柴国际配套产业园动工。 潍坊市依托潍柴梳理的六大业务板块关键配套厂商，对这个产业园进行持续分批拟定招引企业。 这个产业园成为潍坊打造的国际化、专业化招商引资平台，成为潍坊打造国际动力城的最重要的载体。
目前，潍柴国际配套产业园已经签约落地35家全球细分行业的领军企业，包括国际著名接插件供应商瑞士泰科、法国能源巨头道达尔，其中道达尔是在中国首次设厂，奔的就是潍柴的新能源产业布局来的。 这些国际知名企业大多在中国有生产厂，这次相当于把二次产能扩张地落地潍坊，而南方企业则把北方生产基地设在了潍坊。
对比一些地方在招商引资中的面子工程，烂尾产业园，潍坊市抓住全球产业链重组带来的机遇，在招商引资上围绕潍柴的上下游进行双招双引，更聚焦，效率更高，拉动区域发展的效力更强，更容易带动本地产业生态的提升。 政府部门要做的，就是在土地指标，行政审批、公共服务平台搭建、人才引进等要素上做好配合，这也是中国制造的产业升级，由政府主导转向以企业为主导的一条必由之路。
铁路停工项目全面复工ampnbsp11股狂飙在即
停工铁路项目有望陆续复工铁道部昨晚消息，在国家有关部门的大力支持下，铁道部将于本月20日之前，把工程欠款拨付到各建设单位，以保证在建铁路项目的连续施工和人员工资发放。 有望缓解停工潮日前，多家媒体报道铁道部因“债台高筑”导致全国九成铁路项目停工。 本月1日，新华社报道称，铁道部近期将获得超过2000亿元的融资支持。 3晚，记者从铁道部获悉，根据安排，融资的款项将主要用于欠款拨付。 铁道部将于本月20日之前，把工程欠款拨付到位。 中国中铁旗下某公司相关负责人昨晚告诉记者：“目前给铁道部融资的2000亿元还没全部下来，只先期给了中国南车、中国北车一部分，其他单位还在等。 一旦欠款还清、铁路建设恢复正常，会拉动铁路各个领域建设，各相关单位的经济状况都能有所好转。 ”据该负责人介绍，这两千多亿元融资款可能会通过银行贷款的方式和财政拨款形式下发，将缓解铁道部九成铁路项目停工或缓建的尴尬局面。 [next]欠债或达2000亿近日，一份包含36家上市公司的《铁道部拖欠上市公司账款单》曝光。 在这份账单中，排在前四位的分别是中国中铁、中国铁建、中国南车和中国北车。 这意味着这些公司将于本月20日前收到工程欠款，以解决多数工地半年发不出工资的问题。 目前，中国南车和中国北车已分别收到铁道部近60亿元和45亿元还款，这是近期铁道部首次还款。 中国南车（）：增长明确 稳健选择研究机构：在手订单充裕，业绩持续增长有保障。 截至2010年9月30日，公司在手订单超过940亿元，其中动车组492.72亿元，机车200.31亿元，城轨地铁163.72亿元，新产业60.96亿元，货车和客车分别为13.44亿元和9.26亿元，考虑到合营公司BST(公司占50%股份)手持的300多亿元动车组订单，公司目前在手订单总额超过1200亿元，有力的保障了公司业绩的持续稳定增长。 公司规划2012年达到营业收入1000亿元，2015年达到1500亿元盈利预测与估值。 我们估算公司2010年、2011年和2012年可分别实现每股收益基0.24元、0.32元和0.44元，公司目前股价为6.12元，对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为25.90倍、18.96倍和14.02倍，估值水平不高。 公司基本面优秀，在手订单充足，未来三年高增长明确;同时，高铁运行密度加大带来车辆新增需求，以及动车组维修服务、海外市场、新产业和城轨地铁等业务也保障了公司2012年之后的业绩增长，综合来看，公司具备较好的防御性，是稳健的投资选择，适合中长期持有。 我们给予公司2011年动态PE20~25倍，则对应股价区间为6.40~8.00元，我们给予公司6个月目标价7.20元，首次给予“增持”评级。 [next]中铁二局（）：基建收入进入快速释放期 强烈推荐前3季度收入增长28.0%，基建收入进入快速释放期。 受益年初以来西部地区铁路建设提速带来的订单快速增加，公司今年基建领域的收入结算速度明显加快。 公司3季度实现单季度营业收入139.4亿元，同比增长32%，而2季度公司收入的同比增幅仅在10%左右。 预计公司今年全年新签订单将超过500亿元，同比增长30%，年底在手订单将达到700亿元，相当于09年工程收入的2.1倍，丰厚的合同储备将使公司未来收入仍将处于快速增长通道。 铁路施工毛利率同比改善，预计公司今年综合毛利率同比提升0.5个百分点。 今年以来公司铁路项目施工进度趋于正常，去年因赶工等原因导致的措施费增加因素得以消除，同时公司今年还获得了部分铁路项目的合同变更，前3季度公司铁路施工毛利率达到8%左右，较去年提升了约1个百分点。 其他业务方面，虽然物质销售业务的毛利率同比下滑1个百分点，但其收入仅占公司收入的13%，预计今年公司整体毛利率将达到7.5%，同比提升0.5个百分点。 “十二五”期间将持续收益西部铁路建设。 到2020年，西部地区铁路网营业里程将增长70%，大大高于全国整体路网50%左右的增幅水平。 仅从公司总部所在的四川一省来看，08年底该省的铁路运营里程仅为3006公里，而到2015/2020年的规划里程将分别达到6241/8000公里，较08年水平的增幅分别为108%/166%，增幅巨大。 预计“十二五”期间四川省铁路基建年均投资规模将在500亿元左右，大大高于2009年200亿元的投资水平，公司将是这轮铁路建设高峰的主要受益者之一。 维持“强烈推荐”的投资评级。 公司铁路基建面临良好发展机遇，订单及收入正进入快速成长期，中长期增长前景明确。 预计2010-2012年公司EPS分别为0.74、0.93和1.18元，维持强烈推荐。 （中投证券 罗泽兵 李凡）中国中铁（）：管理效率提升助利润加速增长2010年10月公司顺利完成了公司债2期的发行工作。 募集资金拟全部用于偿还基建建设板块相关借款，募集资金运用计划予以执行后，公司长期债权融资比例有所提高，综合付息债务成本有所降低，公司债务结构更为合理适当调整公司10~12年EPS至0.38元、0.45元、0.54元，对应10~12年动态PE分别为11X、10X、8X，维持公司“谨慎推荐”的投资评级。 [next]晋亿实业（）：新订单众多 增持公司自2009年10月以来获得订单超过20亿，有效保障公司日后数年业绩的稳定增长。 公司上半年预计交单5.5亿元，下半年交单量又好于上半年。 2010年全高铁收入将达到12亿元，考虑高铁新增和更新需求，未来2011年、2012年高铁收入将达到年高铁收入将达到年高铁收入将达到16亿、20亿元，增长快速。 公司产品除紧固件外，还生产高铁使用的垫片，能够提供高铁整套产品，整体实力在紧固件业内居前。 盈利预测。 我们认为，虽然公司紧固件业务行业内竞争激烈，但公司近年持续获得高铁等高端订单，且公司的汽车紧固件2010年已开始实现盈利，公司数年内业绩有望保持稳定增长势头。 2010-2012年预测EPS为0.36元、0.49元和0.70元，我们维持“增持”评级，目标价13.7元。 （湘财证券 刘金钵 仇华）时代新材()：业绩大幅增长 目标价43元公司上半年实现收入和净利润12.75 亿元和0.99 亿元，分别同比增长69.8%和101.2%。 公司实现基本每股收益0.47 元，加权净资产收益率13.99%。 公司预测今年前3 季度公司净利润同比增长100%以上，今年中期利润分配预案为每10 股派2 元。 公司各项业务发展良好。 上半年，公司弹性元件、绝缘制品及涂料、工程塑料、电磁线和复合材料制品(风机叶片)收入分别同比增长43.3%、236.5%、134.7%、41.7%、682.5%。 上半年，受城轨线路产品、绝缘漆和风机叶片产品销量增长拉动，公司综合毛利率同比提高0.65 个百分点，达到25.79%。 公司未来业绩有望持续增长。 我们认为公司弹性元件业务将持续受益国内铁路投资，公司在动车组领域的实质性进展意味着将更好地分享国内高铁建设和高铁出口带来的成长。 公司已具备较强的风机叶片自主研发能力，10-12 年有望实现400/800/1000 套销售。 公司将依托长株潭120 万辆汽车产能规划，逐步提高工程塑料配套能力。 公司建筑减震项目接近完成，可抗8 级以上地震，有望成为重要增长点。 增发项目稳步进行。 公司减震降噪弹性元件项目完成了近60%。 电磁线提质扩能项目经削减投入后，目前已完成大半。 公司风机叶片项目转移至天津，已实现部分产能。 建筑抗震减振项目将形成套产能，目前已接近完成。 公司增发项目产能的逐步释放，是公司业绩增长的保障。 估值。 维持公司10-12 年每股收益0.86/1.37/2.10 元的盈利预测，对应8 月2 日32.65 元的收盘价，相应PE 分别为38.1/23.8/15.9倍。 10 年和11 年公司PEG 为0.64 和0.48。 维持买入评级，维持目标价为42.7 元。 [next]晋西车轴()：行业景气运行 增持出口、高铁车轴、铸锻件是公司未来业绩增长的主要看点。 上半年公司出口业务达到1.5 亿元，占比恢复到了18%左右，但距离出口业务的高峰仍然相距甚远，由于铁路物流恢复周期晚于宏观经济，因此虽然上半年海外经有所增长但公司海外订单恢复仍然较为平缓。 我们预计随着海外经济增长的进一步回升，尤其是印度、澳洲等公司传统出口目的地经济的高速恢复，公司的出口订单将会逐步增长。 高速车轴方面，公司虽然已经有部分产品出口欧盟，装配于西门子时速200 公里的高铁上，但目前产品仍无法满足国内平均300 公里时速的动车需求。 公司已经与国内特钢龙头太钢不锈展开了深度的合作研究，从原材料和机加工两方面来提升公司车轴的质量水平，我们认为动车车轴属于动车的重要部件，国产化趋势明确，而作为大型精锻的领先企业公司获得铁道部高铁车轴资质的可能性较大。 同时，公司旗下包头子公司北方锻造在小型精锻件方面也有很好的基础，产品在北奔重卡等民用设备上有着较高的运用，未来在其他民品领域的推广将会进一步提升公司的业绩。 盈利预测及投资评级。 我们预计公司10 年、11 年主营收入同比增长35%、20%，对应EPS 分别为0.13、0.25 元。 虽然公司目前估值偏高，但公司业绩已经处于恢复当中，并且在国家大规模铁路建设的宏观背景下，公司作为铁路设备零部件的领先提供商，未来发展确定性高，因此我们继续维持“增持”评级。 （山西证券 张旭）太原重工（）：腾飞在“十二五”的高端装备龙头[next]研究结论充分受惠产业政策，实现“十二五”腾飞。 公司是我国高端装备的龙头企业，数十年来填补了240项国内空白，创造了多项中国乃至世界第一。 面对即将到来的“十二五”，公司借助国家大力扶植高端装备制造的行业偰机，展开了大刀阔斧的产业结构调整。 在把原主业做大做强的基础上，大力拓展风电、煤化工、核电等新能源装备，铸就了持续辉煌的“十二五”腾飞新时代。 临港重型装备研制基地建设项目是公司未来三年高增长的引擎。 公司的天津临港基地建设项目，以风电、核电、煤化工等新能源装备为主，产品定位高端，面向国际市场。 一期计划2011年底进入试生产，2012年开始贡献业绩，最终目标是销售规模达到100亿元，是夯实公司实现国际化战略和“十二五”翻番目标的重要基础。 大型铸锻件项目是公司持续高增长的加速度。 公司投资15亿元建设的大型铸锻件国产化研制技术改造项目，预计2011年底建成投产。 建成后太重将拥有一台1.25万吨油压机及其配套设备，形成年产5万吨铸件和6.5万吨锻件的产能，主要生产电站铸锻件、轧辊、容器等。 目标贡献销售收入30亿元，利润总额2.5亿元。 高速列车轮轴国产化项目搭上高铁的速度增长。 在我国高铁建设的突飞猛进的背后，是重要核心零部件完全依赖进口，其中高铁的轮轴主要依赖进口。 因此，公司拟非公开发行1.8亿股，投向高速列车轮轴国产化项目，规划2012年建成投产，目标新增销售规模20亿元。 公司即将搭上高铁的速度增长。 原主业稳定增长是公司持续高增长的基础。 2010年，钢铁冶金装备承受了较大的下滑压力，但占比75%以上的非钢铁冶金装备大幅增长，拉动公司有望实现全年20%以上的高增长。 我们判断2011年及以后，公司的钢铁冶金装备将趋于平稳，而占比75%以上的非钢铁冶金装备将持续高增长，尤其是1.5兆瓦及2.0兆瓦风电变速箱进入批量生产，这标志着公司的新能源装备拓展取得重大突破，产品结构进一步向高端升级。 风险因素与催化剂:钢材等原材料价格波动影响的不确定性、国际国内宏观经济波动影响的不确定性，以及天津临港基地项目和高速列车轮轴国产化项目的产品研发及市场拓展等的不确定性，是公司面临的主要风险因素。 “十二五”规划及扶植重大装备相关政策的推出，是公司股价的重大催化剂。 估值与投资评级:产品向风电、核电、高铁轮轴等高端装备制造业的进一步升级，是公司高增长的主要驱动因素，预计公司未来三年净利润复合增长率为47.51%。 我们调高公司盈利预测与目标价为，给予公司股价0.5倍PEG和23.75倍PE估值水平，对应2011年预测EPS的合理股价为32.72元，目前股价低估，维持买入投资评级。 [next]马钢股份（）：大规模基建受益 估值处低位中部六省及皖江城市带的区域性龙头中部地区铁路、基建大规模建设的受益者。 行业整合的先行者.预计2010、2011年业绩0.28元、0.33元，估值处于历史低位，给予16倍PE，目标价4.5元、5.2元。 卧龙电气（）：看点是高效电机、电气化铁路和收购能力一、公司亮点。 1、公司业务包括电机、铁路牵引变压器、蓄电池以及贸易业务。 电机业务和铁路牵引变压器业务可以保持35%-40%的增长，蓄电池增长乏力。 但随着业务的此消彼长，蓄电池占比迅速下降，退居次要地位。 2、我国电气化铁路的持续高投入为公司成长提供极佳的发展机遇。 根据发展改革委、铁道部、交通运输部的有关资料，交通基建方面未来5年内可能投资达到10万亿元左右，预计每年年均投资2万亿元左右。 而09年铁路固定资产投资9000亿元左右，存在一倍以上空间。 3、公司电机业务受益于国内经济增长以及海外市场的开拓，高效电机助力，电机收入仍将高速成长。 电机市场集中度低，卧龙电机的市场份额不到2%，提升的空间很大。 看得更长远一些，“电机+控制系统+变频器”的系统解决方案模式将获得突破，推动公司电机业务市场份额的提升。 高效电机有利于电机业务份额上升;欧盟推行强制标准，部分企业将退出欧洲市场;国内高效电机市场启动，设计能力和认证构成行业壁垒;空调用高效电机、吸尘器电机、搅拌机电机等新产品成为公司电机业务新的盈利增长点。 4、公司增发5468万股，增发价17.74元，筹集资金9.7亿元，主要投向变压器、节能电机和锂离子电池。 变压器:该项目主要针对电力变压器，市场分歧较大，反对的声音主要是质疑电力变压器行业的产能过剩。 但据我们了解，该产能可以用于生产铁路变压器，相信公司会根据订单情况灵活调整产品构成。 节能电机:目前小型电机的升级产品。 锂离子电池:目前通讯铅酸蓄电池的升级产品。 长远来看，公司亦关注未来电动汽车的发展，“锂电池+新能源汽车电机”打捆销售模式也已进入公司长期战略议事日程。 5、公司具有持续收购能力，节能电机和锂电/风电变流器，变频器等新项目符合政策扶持方向和产业方向，电动汽车电机也是市场热点。 6、从市场表现来看，或许因为海通证券减持压力而一直涨幅落后。 股价具备一定的安全性。 （中信金通 顾杵）特锐德（）：受益高铁快速增长 买入国内高铁箱变龙头厂商。 公司是国内最早研发出客专电力远动箱变的厂商，是高铁远动箱变主导厂商，2010年约占高铁市场份额50%。 由于高铁安全性要求较严，进入门槛较高，高铁领域箱变的竞争对手较弱，因此我们认为未来公司在高铁箱变市场的主导性地位不会被撼动，市场份额将会维持在40-50%。 铁路建设按时间顺序分为土建、铺轨、电气化、建站四阶段，电气化建设滞后两年，2008年以来国内铁路建设高速增长对电气化建设将拉动将在10-12年体现。 未来2年公司处快速增长期。 随着安全问题的重视，煤炭领域开始进行双电源改造，09年山西煤炭企业由2万家整合为1000多家，整合后的煤企因安全需要，需要安装箱变设备，因此我们预计该市场需求10-12年将会快速上升。 公司在石油、电力等行业市场也不断获得进展。 公司募集资金项目将于2011年陆续释放，为公司后续快速发展奠定基础。 此外，公司积极开拓新增长点，计划参与对外援助项目，获得新增长空间。 公司未来3年将处于稳步增长期，预计2010-2012年EPS分别为0.89、1.3、1.89元，以11月30日收市价计，动态PE分别为40.5、27.5、18.7倍，未来PE趋于下降，我们估计未来3年公司复合增长率不低于40%，PEG约为1，因此长期具有投资价值。 给予“买入”评级。 鼎汉技术（）：高铁招标将大范围展开 信号电源仍是发展重点投资建议考虑到高铁和城轨建设将从11年开始新一轮的招标，且力度大于“十一五”。 公司受益于行业发展，11年业绩将在10年的基础上大幅提高。 预测公司10/11/12年EPS为0.59、0.79、0.97元，对应PE为69/51/42倍，首次给予“推荐”评级。
制造业投资迎央地重磅政策支持
科创板为高端制造企业开启发展新机遇，制造业投资也将迎来更大力度政策支持。 科创板新增两家公司提交注册申请，目前处于注册阶段的11家企业里，高端制造企业占据重要席位。 《经济参考报》记者获悉，相关部门将进一步支持制造业投资发展，聚焦关键领域和薄弱环节，加快重大科技基础设施建设，建设战略性新兴产业的策源地，同时完善科创板相关制度安排，推进投资项目承诺制改革。 包括湖北、广东在内的多地也正在密集制定高端制造业投资规划图
目前，高端制造业投资发展势头较好，高技术制造业投资以及技术改造投资正在成为拉动制造业投资增长的重要动力。 数据显示，今年1-5月，高技术制造业投资同比增长10.2%，增速快于全部制造业投资7.5个百分点。 制造业技改投资同比增长15%，增速高于全部制造业投资12.3个百分点。
中国电子信息产业发展研究院电子信息研究所副所长向《经济参考报》记者表示，我国制造业已经具有较为广泛的制造业门类和较为完善的体系，重大技术改造将带动存量领域，帮助制造业重获活力。
发改委新闻发言人表示，下一步将聚焦关键领域和薄弱环节，推动制造业持续健康发展。 在支持制造业投资上，具体举措包括加快重大科技基础设施建设，建设战略性新兴产业的策源地，培育世界级先进制造业集群；落实好财税和金融政策，深化股票发行制改革，完善科创板相关制度安排；在市场准入、审批许可、招标投标等方面要打造公平竞争的环境，进一步深化投资领域“放管服”改革，推进投资项目承诺制改革等。
多地正瞄准高端制造业加快政策和投资部署。 例如，广东计划2019年珠江西岸装备制造业增加值增长6.5%，投资增长7.5%；新引进投资额超1亿元的装备制造业项目270个。 湖北力争5年内全省先进制造业储备项目计划投资总规模超过10万亿元。
值得一提的是，科创板高端制造企业创造了新的投资机会。 中信建投军工首席分析师黎韬扬表示，高端装备制造投资将围绕关键材料、元器件制造和智能制造两方面进行，目前科创板过会企业多为此类型。
下一步制造业投资和发展的重点主要集中在培育高端产业和补齐短板上，一方面，电子信息产品制造、交通运输设备制造、专用设备制造等领域都是具有较大示范效应的高端产品和设备制造领域；另一方面，集成电路、新型材料等领域也是补齐当前短板的重要制造领域，也将进一步推动未来制造业的高质量发展。
